Inflação nos EUA e Brasil pressiona mercados e eleva dólar a R$ 5,58
A persistência inflacionária nos dois países eleva apostas de juros altos por mais tempo, derrubando o Ibovespa e impulsionando a moeda americana.
Pontos principais
- Segundo o Bureau of Labor Statistics, o CPI dos EUA subiu 0,4% em outubro, contra 0,3% esperado pelo mercado, e o núcleo subiu 0,3%.
- O BLS não publicou a variação em 12 meses de outubro, porque não coletou dados de outubro de 2025 por um lapso de dotações orçamentárias.
- O Copom manteve a Selic em 13,75% ao ano na 282ª reunião, realizada em Brasília, com voto dos sete membros.
- O Copom projeta IPCA de 5,6% em 2026, 4,7% em 2027 e 3,5% no 2º trimestre de 2028; cita expectativas Focus de 5,2% e 4,8% para 2026 e 2027.
- As projeções de 2026 e 2027 ficam acima do teto de 4,5% do intervalo de tolerância da meta.
- O Copom atribui a pressão a quatro choques de oferta: petróleo, com os conflitos no Oriente Médio, El Niño, fim da escala 6x1 e depreciação do câmbio.
- O dólar subiu 1,46%, a R$ 5,58, maior nível em 15 meses, e o Ibovespa caiu 0,52%, aos 171,3 mil pontos.
Nos EUA, a inflação acima do esperado reacendeu apostas de nova alta de juros pelo Federal Reserve, e a Treasury de dez anos se aproximou de 5%. No Brasil, o Copom interrompeu o ciclo de queda da Selic e, com expectativas desancoradas, afirma que “exige-se uma restrição monetária maior e por mais tempo do que outrora seria apropriado”.
O Copom diz que não deve reagir aos efeitos primários desses choques de oferta, mas que reagirá com firmeza se surgirem efeitos de segunda ordem. Também registra moderação mais acentuada da atividade e sinais de desaquecimento no mercado de trabalho, onde o desemprego segue historicamente baixo.
Fontes primárias
Ata da 282ª Reunião do Copom (3 e 4 de novembro de 2026)
Copom manteve a Selic em 13,75% a.a. e projetou inflação acumulada em quatro trimestres de 5,6% para 2026, 4,7% para 2027 e 3,5% para o 2º trimestre de 2028 (cenário de referência). Expectativas Focus para 2026 e 2027 em 5,2% e 4,8%, distanciando-se da meta. Atribui a pressão a quatro choques de oferta: alta do petróleo com os conflitos no Oriente Médio, efeitos do El Niño, efeitos do fim da escala 6x1 sobre os custos do trabalho e depreciação cambial. Aponta desaceleração mais acentuada da atividade e sinais de desaquecimento no mercado de trabalho. Diz que, com expectativas desancoradas, 'exige-se uma restrição monetária maior e por mais tempo do que outrora seria apropriado'.
Consumer Price Index — October 2026 (USDL-26-1685)
CPI-U subiu 0,4% em outubro de 2026 na série com ajuste sazonal, após alta de 0,6% em setembro. Núcleo (todos os itens menos alimentos e energia) subiu 0,3%, como em setembro e agosto. Energia subiu 0,7% (após 5,2% em setembro), com gasolina em alta de 1,0%; alimentos subiram 0,5% e abrigo, 0,3%. A variação em 12 meses não foi publicada para outubro, pois o BLS não coletou dados de outubro de 2025 por lapso de dotações.
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