Resultado primário das administrações públicas (% do PIB)

O resultado das administrações públicas sem a conta de juros: quanto a arrecadação cobre das despesas que o governo decide hoje. É o conceito do resultado primário do Brasil e do primário da Alemanha.

Os juros pesam cada vez mais. Em 2021, com as taxas de juros europeias próximas de zero, a conta líquida de juros do Estado francês custava 1,4% do PIB; em 2025, 2,1% — meio ponto a mais em quatro anos, com o Banco Central Europeu subindo os juros a partir de 2022 e a dívida rolando a taxas mais altas. Por isso o déficit primário francês (3,0% do PIB em 2025) já é menor que o total (5,1%), e a diferença tende a crescer enquanto a dívida for renovada a juros maiores que os dos títulos vencendo.

Como é calculado. O resultado de Maastricht mais os juros pagos pelas administrações públicas (a rubrica D.41 do SEC 2010), menos os juros que elas recebem — ambos das contas trimestrais, na mesma soma de quatro trimestres do resultado —, dividido pelo PIB nominal do ano.

O que entra na conta. O governo geral inteiro, no jargão do INSEE "as administrações públicas" (APU): o Estado central, os organismos diversos de administração central, as administrações locais (regiões, departamentos, municípios) e a seguridade social (previdência, saúde, desemprego). É o recorte que o Tratado de Maastricht usa para o limite de 3% do PIB e o que a França notifica à Comissão Europeia em abril e outubro. Em 2025, o Estado central respondeu por € 130,3 bilhões dos € 151,6 bilhões de déficit; a seguridade social, por € 5,8 bilhões; as administrações locais, por € 15,6 bilhões. No Brasil, o número de referência do Banco Central também soma estados e municípios (e as estatais); na Alemanha, o mesmo recorte, com os estados (Länder) no lugar das regiões francesas.