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Detentores da dívida

Quem empresta ao governo federal compra títulos do Tesouro. O Tesouro publica quem tem esses títulos só para a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi): os títulos emitidos no Brasil, em reais, que estão nas mãos do público, 96,3% da dívida pública federal em set/2026. A parte externa (DPFe) e a dívida de estados e municípios não têm detentores publicados.

Os grupos são os do Tesouro e contam quem tem o título registrado, não quem está por trás: um fundo de investimento entra como fundo mesmo que suas cotas sejam de pessoas físicas, e um banco que guarda títulos para dar lastro a operações com clientes entra como instituição financeira.

Participação de cada grupo na DPMFi

O maior grupo de credores em setembro de 2026: instituições financeiras, com 31,3% da DPMFi. Os investidores estrangeiros tinham 9,6%, −5,4 p.p. em relação a set/2016.

  • Instituições financeiras
  • Fundos de investimento
  • Previdência
  • Não residentes
  • Tesouro Direto
  • Governo
  • Seguradoras
  • Outros

% do total

Fonte: Tesouro Nacional, Relatório Mensal da Dívida Pública Federal (anexos), Anexo 2.7.

Último dado: set/2026.

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Participação de cada detentor na DPMFi
PeríodoInstituições financeirasFundos de investimentoPrevidênciaNão residentesTesouro DiretoGovernoSeguradorasOutros
set/202631,3322,9322,419,583,092,553,264,85
dez/202532,8820,7922,7610,352,572,873,474,31
dez/202429,4921,6823,9310,202,253,373,975,10
dez/202329,6723,5322,999,482,053,804,024,46
dez/202229,1223,9822,839,361,844,333,984,55
dez/202129,4523,9721,7410,561,484,393,884,53
dez/202029,6225,9822,659,241,323,773,683,76
dez/201924,6926,6824,8910,431,463,973,943,95
dez/201822,7426,9124,9611,221,454,244,114,35
dez/201722,3225,1825,4612,121,414,544,784,19
dez/201623,0622,0925,0514,331,375,494,574,04
dez/201525,0119,5521,3718,790,975,774,583,97
dez/201429,7720,2817,0718,640,705,724,093,73
dez/201330,2321,6917,1116,100,566,554,013,74
dez/201230,0924,6515,9813,720,507,303,923,83
dez/201131,4725,3015,4111,350,428,814,093,15
dez/201030,8525,7114,2111,370,2910,433,713,44
dez/200937,6628,6815,818,820,230,003,804,99
dez/200839,5726,9417,117,170,190,002,586,44
dez/200737,8029,7217,735,120,120,002,596,92

Último dado de cada ano; a série completa está no CSV. Valores em % do total. — = sem dado nesse período.

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Valor detido por grupo, em reais

A DPMFi em poder do público somava R$ 9.037,5 bi em setembro de 2026, ante R$ 2.920,9 bi em set/2016 (valores nominais, sem correção pela inflação).

  • Instituições financeiras
  • Fundos de investimento
  • Previdência
  • Não residentes
  • Tesouro Direto
  • Governo
  • Seguradoras
  • Outros

R$ bilhões

Fonte: Tesouro Nacional, Relatório Mensal da Dívida Pública Federal (anexos), Anexo 2.7.

Último dado: set/2026.

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Estoque da DPMFi por detentor
PeríodoInstituições financeirasFundos de investimentoPrevidênciaNão residentesTesouro DiretoGovernoSeguradorasOutrosDPMFi em poder do público
set/20262.831,22.072,62.025,0865,5279,3230,6294,9438,39.037,5
dez/20252.732,41.727,71.891,2859,6213,2238,3288,7357,98.309,0
dez/20242.054,71.510,11.667,3710,9156,9234,7276,7355,66.966,9
dez/20231.860,11.475,21.441,3594,2128,2238,4251,7279,76.268,9
dez/20221.659,71.366,71.301,0533,5105,1246,9226,7259,45.699,0
dez/20211.575,51.281,91.163,0565,079,2234,6207,7242,15.348,9
dez/20201.411,61.238,01.079,4440,562,7179,5175,3179,14.766,2
dez/20191.008,11.089,51.016,2425,859,6162,0160,8161,34.083,2
dez/2018848,11.003,6930,8418,454,2158,2153,3162,33.728,9
dez/2017767,0864,9874,6416,348,5155,8164,3144,13.435,5
dez/2016688,7659,8748,1427,841,1163,9136,5120,52.986,4
dez/2015662,8518,1566,4497,825,6152,8121,4105,22.650,2
dez/2014650,0442,9372,7407,015,3124,889,481,62.183,6
dez/2013613,1439,9347,0326,611,4132,981,475,92.028,1
dez/2012576,8472,5306,3263,09,6140,075,273,41.916,7
dez/2011561,2451,1274,8202,37,5157,072,956,21.783,1
dez/2010494,8412,4227,9182,44,7167,259,455,11.603,9
dez/2009526,6401,1221,1123,43,30,053,269,71.398,4
dez/2008500,4340,7216,590,72,50,032,781,41.264,8
dez/2007463,0364,1217,262,71,40,031,784,81.224,9

Último dado de cada ano; a série completa está no CSV. Valores em R$ bilhões. — = sem dado nesse período.

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A fatia dos investidores estrangeiros

A fatia dos estrangeiros chegou a 20,8% em mai/2015 e estava em 9,6% em set/2026.

% do total

Fonte: Tesouro Nacional, Relatório Mensal da Dívida Pública Federal (anexos), Anexo 2.7.

Último dado: set/2026.

Não residentes são investidores com domicílio fora do Brasil que compraram títulos da DPMFi no mercado doméstico, em reais. Eles carregam o risco do câmbio: se o real perde valor, o título vale menos em dólares. Por isso a fatia costuma cair em crises cambiais.

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Participação dos não residentes na DPMFi
PeríodoNão residentes
set/20269,58
dez/202510,35
dez/202410,20
dez/20239,48
dez/20229,36
dez/202110,56
dez/20209,24
dez/201910,43
dez/201811,22
dez/201712,12
dez/201614,33
dez/201518,79
dez/201418,64
dez/201316,10
dez/201213,72
dez/201111,35
dez/201011,37
dez/20098,82
dez/20087,17
dez/20075,12

Último dado de cada ano; a série completa está no CSV. Valores em % do total. — = sem dado nesse período.

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Detentores por título

Em setembro de 2026, os investidores estrangeiros tinham 40,2% das NTN-F e 1,9% das NTN-B. Maior detentor das LFT, o título com mais estoque: instituições financeiras, com 37,4%.

  • Instituições financeiras
  • Fundos de investimento
  • Previdência
  • Não residentes
  • Tesouro Direto
  • Governo
  • Seguradoras
  • Outros

% do total

Fonte: Tesouro Nacional, Relatório Mensal da Dívida Pública Federal (anexos), Anexo 2.8.

Último dado: set/2026.

Cada coluna é o estoque de um título em poder do público, dividido entre os mesmos grupos do gráfico de cima, como o Tesouro publica. A LFT acompanha a Selic, a LTN e a NTN-F são prefixadas e a NTN-B paga a inflação mais uma taxa; a composição mostra o peso de cada título. “Demais” são os outros títulos da DPMFi.

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Detentores de cada título da DPMFi, set/2026
TítuloInstituições financeirasFundos de investimentoPrevidênciaNão residentesTesouro DiretoGovernoSeguradorasOutrosTotal
LFT37,37%1.808,332,32%1.563,917,38%841,24,21%203,92,28%110,30,32%15,31,89%91,64,23%204,8100%4.839,4
LTN43,62%554,710,06%127,97,61%96,826,38%335,52,56%32,55,23%66,51,73%22,02,81%35,8100%1.271,6
NTN-B11,58%246,115,53%329,947,02%998,91,88%40,06,14%130,34,27%90,76,06%128,77,52%159,6100%2.124,3
NTN-F30,23%213,86,00%42,46,89%48,740,24%284,50,87%6,18,22%58,13,72%26,33,84%27,2100%707,1
Demais8,83%8,48,91%8,541,44%39,41,64%1,60,05%0,00,00%0,027,67%26,311,46%10,9100%95,1

set/2026. Participação no estoque de cada título, em %; abaixo, R$ bilhões. — = sem dado.

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Os títulos na carteira do Banco Central

O Banco Central tinha R$ 2.992,5 bi em títulos do Tesouro em setembro de 2026, o equivalente a 33,1% da DPMFi em poder do público.

  • DPMFi (títulos no mercado interno)
  • DPMFi na carteira do Banco Central

R$ bilhões

Fonte: Tesouro Nacional, Relatório Mensal da Dívida Pública Federal (anexos), Anexo 2.1.

Último dado: set/2026.

O Banco Central não pode emprestar ao Tesouro, mas recebe títulos dele para executar a política monetária: usa-os nas operações compromissadas, em que vende títulos aos bancos com compromisso de recompra para tirar dinheiro de circulação. Esses títulos ficam fora da DPF (que conta só o que está com o público). Na dívida bruta do governo geral, o conceito do Banco Central conta as compromissadas e o conceito do FMI soma também os títulos livres, os que não estão em uso nelas; a metodologia explica a diferença.

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DPMFi em poder do público e na carteira do Banco Central
PeríodoDPMFi (títulos no mercado interno)DPMFi na carteira do Banco Central
set/20269.037,52.992,5
dez/20258.309,02.860,6
dez/20246.966,92.517,5
dez/20236.268,92.318,6
dez/20225.699,02.155,5
dez/20215.348,92.029,4
dez/20204.766,21.925,8
dez/20194.083,21.888,7
dez/20183.728,91.794,3
dez/20173.435,51.659,5
dez/20162.986,41.522,8
dez/20152.650,21.286,5
dez/20142.183,61.117,4
dez/20132.028,1958,1
dez/20121.916,7906,6
dez/20111.783,1751,8
dez/20101.603,9703,2
dez/20091.398,4637,8
dez/20081.264,8494,3
dez/20071.224,9359,0
dez/20061.093,5297,2
dez/2005979,7279,7
dez/2004810,3302,9
dez/2003731,4276,9
dez/2002623,2282,7
dez/2001624,1189,4
dez/2000510,7130,9

Último dado de cada ano; a série completa está no CSV. Valores em R$ bilhões. — = sem dado nesse período.

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O que é cada grupo

Instituições financeiras
Bancos (inclusive estatais e BNDES), corretoras e distribuidoras, em carteira própria.
Fundos de investimento
Fundos regidos pela CVM, fora as aplicações das demais categorias.
Previdência
Previdência aberta, fechada e regimes próprios de servidores.
Não residentes
Investidores com sede ou domicílio no exterior.
Tesouro Direto
Pessoas físicas pelo programa Tesouro Direto.
Governo
Fundos administrados pela União: FAT, FGTS, fundos garantidores.
Seguradoras
Seguradoras e resseguradoras.
Outros
Pessoas físicas fora do Tesouro Direto, capitalização e demais.