Inflação nos EUA segue acima da meta, diz dirigente do Fed

The Economic Outlook, Monetary Policy and Payments — discurso de Jeff Schmid (NCUMA 2026, Kohala Coast, Havaí)

Discurso de Jeff Schmid, presidente do Fed de Kansas City, na conferência da National Credit Union Management Association (Kohala Coast, Havaí). Diz que a inflação medida pelo PCE está em 3,6% no dado mais recente, "uncomfortably above the 2 percent price stability target, and moving in the wrong direction"; e que o CPI dos últimos três meses sobe a ritmo anualizado de 5,7% — "far too high". Aponta quatro fatores: energia (sem energia, a inflação seria de 3%); bens duráveis, com alta mais rápida desde 1987 fora da pandemia, em parte por tarifas (preço de PCs +10%); transbordamentos da construção de infraestrutura de IA; e custos de saúde (benefício de empregador +6% no último ano, o maior ritmo em mais de 20 anos). Afirma que o mercado de trabalho não contribui de forma relevante (salários perto de 3%, cerca de uma vaga por desempregado). Rejeita duas narrativas — que a inflação vem de choques de oferta e que a demanda ligada à IA é imune aos juros: "inflation is always the result of an imbalance between supply and demand". Conclui: "The Fed does have the tools to address inflation and has the responsibility to achieve price stability. As Chairman Warsh said, we have work to do." O discurso não pede explicitamente novas altas de juros.