Inflação nos Estados Unidos

Visão geral

A inflação nos Estados Unidos é medida todo mês pelo Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês), que o Bureau of Labor Statistics (BLS) divulga, e pelo índice de preços de gastos com consumo (PCE), a medida que o Federal Reserve usa para a meta de 2% ao ano. Em 10 de novembro de 2026, o BLS informou que o CPI subiu 0,4% em outubro de 2026, com ajuste sazonal, depois de 0,6% em setembro. O núcleo, que exclui alimentos e energia, subiu 0,3% pelo terceiro mês seguido.

O último acumulado em 12 meses publicado é o de setembro de 2026: 3,7% no índice cheio e 2,6% no núcleo. O de outubro não saiu, porque o BLS não coletou preços em outubro de 2025, durante a paralisação do governo federal. A inflação americana subiu em 2026 com a alta da gasolina causada pela guerra com o Irã e com as tarifas de importação de Donald Trump, e o Fed voltou a subir juros em setembro de 2026.

Inflação nos EUA hoje

O CPI de outubro de 2026 saiu em 10 de novembro, às 8h30 de Washington (10h30 de Brasília). Os números do BLS, com ajuste sazonal:

• Índice cheio: alta de 0,4% no mês, depois de 0,6% em setembro.
• Núcleo (sem alimentos e energia): alta de 0,3%, o mesmo ritmo de agosto e setembro.
• Moradia (shelter): alta de 0,3%, responsável por mais de 30% da alta do mês.
• Alimentos: alta de 0,5%; comida em casa subiu 0,4% e comida fora de casa, 0,5%.
• Energia: alta de 0,7%, depois de 5,2% em setembro; a gasolina subiu 1,0%.

Lazer, saúde, seguro de automóvel, móveis e serviços domésticos e educação estiveram entre os itens que subiram. Carros e caminhonetes usados e comunicação estiveram entre os poucos que caíram. Economistas consultados pela Dow Jones esperavam 0,3% no índice cheio e 0,2% no núcleo, segundo a CNBC. O resultado mostra desaceleração em relação a setembro, mas acima do esperado.

Inflação dos EUA nos últimos 12 meses

O BLS não pode publicar a variação de 12 meses de outubro de 2026 para a maior parte das séries. A paralisação do governo federal por falta de orçamento impediu a coleta de preços de outubro de 2025, e sem o índice daquele mês não há base de comparação. O órgão publica orientação para quem quiser estimar o dado.

Acumulado em 12 meses do CPI, sem ajuste sazonal, calculado a partir dos índices do BLS:

O salto de março de 2026 veio da energia. O CPI subiu 0,9% no mês, a maior alta desde meados de 2022, e a gasolina subiu 21,2%, a maior alta mensal desde o início da série, em 1967. A gasolina respondeu por quase três quartos da alta do mês. A Reuters atribuiu a disparada à guerra com o Irã. Em junho de 2026, com a queda dos combustíveis, o índice cheio caiu 0,4% no mês.

História da inflação americana

A maior inflação das últimas décadas veio na virada dos anos 1970 para os 1980: o CPI chegou a 14,8% em 12 meses em março de 1980 e ainda estava em 8,9% em dezembro de 1981.

Depois da pandemia de covid-19, a inflação voltou. O acumulado em 12 meses passou de 1,4% em janeiro de 2021 para 7,0% em dezembro de 2021 e chegou a 9,1% em junho de 2022, a maior taxa desde novembro de 1981. Com a alta dos juros pelo Fed, a inflação caiu para 3,0% em junho de 2023.

Em 2025, o CPI oscilou entre 2,3% (abril) e 3,0% (janeiro e setembro). Um estudo do Fed de Nova York publicado em outubro de 2026 estimou que, sem as tarifas impostas por Trump em 2025 e no início de 2026, os preços dos bens de consumo teriam caído levemente; em fevereiro de 2026, as tarifas somavam 2,9 pontos percentuais à inflação de bens. No início de 2026, a Suprema Corte derrubou as tarifas impostas com base em poderes de emergência, e uma sobretaxa de 10% as substituiu, segundo o mesmo estudo.

O que é o CPI e o que é o PCE

O CPI (Consumer Price Index) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços comprada por consumidores urbanos: moradia, alimentos, energia, transporte, saúde, educação e outros. O índice principal é o CPI-U. O núcleo (core CPI) exclui alimentos e energia, os itens mais voláteis, e é usado para ver a tendência.

O PCE (Personal Consumption Expenditures price index) é calculado pelo Bureau of Economic Analysis (BEA), do Departamento do Comércio, e cobre um conjunto mais amplo de gastos de consumo. O Fed persegue a meta de 2% medida pelo PCE. Em setembro de 2026, o PCE subiu 0,5% no mês e 3,6% em 12 meses; o núcleo do PCE subiu 0,3% no mês e 3,1% em 12 meses, segundo o BEA. O PCE de outubro sai em 25 de novembro de 2026.

Os dois saem em datas diferentes: o CPI, por volta da metade do mês seguinte; o PCE, no fim do mês.

Quando sai o CPI

O BLS, órgão do Departamento do Trabalho, divulga o CPI às 8h30 da manhã de Washington (10h30 de Brasília de novembro a março; 9h30 durante o horário de verão americano). O calendário de 2026 está no site do BLS. O CPI de novembro de 2026 está marcado para quinta-feira, 10 de dezembro de 2026, às 8h30 de Washington, um dia depois da reunião do Fed de 8 e 9 de dezembro.

Na véspera e no dia da divulgação, o mercado financeiro costuma operar à espera do número: juros dos títulos do Tesouro americano, dólar, bolsas e bitcoin se movem com a diferença entre o dado e a expectativa.

Por que a inflação americana importa para o Brasil

A inflação dos EUA define o rumo dos juros do Fed, e os juros americanos mexem com o dinheiro do mundo todo. Quando a inflação vem acima do esperado e o mercado passa a contar com juros mais altos nos EUA, o dólar tende a subir e investidores tiram dinheiro de países emergentes como o Brasil.

O dólar mais caro encarece importados e combustíveis no Brasil e pressiona o IPCA, a inflação oficial brasileira. Isso entra nas contas do Banco Central na hora de decidir a taxa Selic. Em setembro de 2026, o IPCA chegou a 4,58% em 12 meses, acima do teto de 4,5% da meta de 3%.

O que acontece agora

O Fed subiu os juros em 0,25 ponto percentual em setembro de 2026 e manteve a taxa entre 3,75% e 4% em 28 de outubro de 2026, por 10 votos a 2. Lisa Cook e Beth Hammack votaram por nova alta. O comunicado disse que a inflação "continua elevada" e que o comitê vai "entregar estabilidade de preços". O presidente do Fed é Kevin Warsh.

A próxima reunião é em 8 e 9 de dezembro de 2026. Em discurso em Londres em 10 de novembro, horas antes do CPI, Waller disse que apoiaria uma alta de 0,25 ponto em dezembro mesmo se a inflação de outubro melhorasse. Se o núcleo do CPI de outubro viesse perto de 0,3% ou acima, disse ele, uma alta de 0,5 ponto "deveria ser considerada", porque subir só 0,25 poria em risco a credibilidade do Fed. O núcleo veio em 0,3%. Antes do discurso, o mercado via mais de 80% de chance de alta de 0,25 ponto em dezembro, segundo a ferramenta FedWatch, do CME Group, citada pela CNBC.

Linha do tempo

• Março de 1980: o CPI chega a 14,8% em 12 meses.
• Junho de 2022: o CPI chega a 9,1% em 12 meses, a maior taxa desde novembro de 1981.
• Abril de 2025: o CPI desce a 2,3% em 12 meses, a menor taxa de 2025.
• Outubro de 2025: a paralisação do governo federal impede o BLS de coletar os preços do mês.
• 10 de abril de 2026: o CPI de março sobe 0,9%, com alta recorde de 21,2% na gasolina.
• Maio de 2026: o CPI chega a 4,2% em 12 meses.
• Setembro de 2026: o Fed sobe os juros para a faixa de 3,75% a 4%.
• 14 de outubro de 2026: o CPI de setembro sobe 0,6% e o acumulado em 12 meses vai a 3,7%.
• 28 de outubro de 2026: o Fed mantém os juros, por 10 votos a 2.
• 10 de novembro de 2026: o CPI de outubro sobe 0,4% e o núcleo, 0,3%; o BLS não publica a taxa de 12 meses.
• 8 e 9 de dezembro de 2026: reunião do Fed.
• 10 de dezembro de 2026: divulgação do CPI de novembro.

Perguntas frequentes

Qual a inflação dos EUA hoje?

O CPI subiu 0,4% em outubro de 2026, com ajuste sazonal, segundo o BLS em 10 de novembro de 2026; o núcleo subiu 0,3%. O último acumulado em 12 meses publicado é o de setembro de 2026, de 3,7%.

Qual a inflação dos EUA nos últimos 12 meses?

Em setembro de 2026, o CPI acumulou 3,7% em 12 meses e o núcleo, 2,6%. O BLS não publicou a taxa de 12 meses de outubro de 2026, porque não coletou preços em outubro de 2025, durante a paralisação do governo.

Quando sai o próximo CPI?

O CPI de novembro de 2026 sai em 10 de dezembro de 2026, às 8h30 de Washington.

Qual a meta de inflação do Fed?

2% ao ano, medida pelo índice PCE. Em setembro de 2026, o PCE estava em 3,6% em 12 meses, segundo o BEA.

Qual a diferença entre CPI e PCE?

O CPI, do BLS, mede os preços que o consumidor urbano paga. O PCE, do BEA, cobre um conjunto mais amplo de gastos e é a medida da meta do Fed.

Qual foi a maior inflação dos EUA nas últimas décadas?

14,8% em 12 meses, em março de 1980. Depois da pandemia, o pico foi 9,1% em junho de 2022.

Como a inflação americana afeta o Brasil?

Inflação alta nos EUA leva o Fed a subir juros, o que tende a valorizar o dólar e tirar dinheiro de países emergentes. O dólar mais caro pressiona o IPCA e pesa nas decisões do Banco Central sobre a Selic.