JPMorgan eleva recomendação da Usiminas para overweight
O JPMorgan elevou a recomendação para as ações da Usiminas (USIM5) de neutro para overweight, citando a proteção do mercado brasileiro de aço e um potencial benefício tributário.
Pontos principais
- JPMorgan elevou a recomendação da Usiminas (USIM5) para overweight, com preço-alvo de R$ 11,50.
- A proteção do mercado brasileiro de aço plano e a recuperação dos preços domésticos justificam a elevação.
- Medidas antidumping e aumento de tarifas de importação estão reduzindo a entrada de aço estrangeiro no Brasil.
- A Usiminas já implementou reajustes de preços de 4,3% no primeiro trimestre de 2026 e 3% em abril.
- A empresa pode ter um benefício tributário de cerca de R$ 1,3 bilhão devido a uma nova interpretação do STJ sobre Juros Sobre Capital Próprio (JCP).
O JPMorgan elevou a recomendação para as ações da Usiminas (USIM5) de neutro para overweight, aumentando o preço-alvo para R$ 11,50. A decisão reflete a percepção de um mercado de aço mais protegido no Brasil, impulsionado por medidas antidumping e o aumento de tarifas de importação, que têm limitado a entrada de aço estrangeiro. Essa proteção tem permitido à Usiminas implementar reajustes de preços, como os de 4,3% no primeiro trimestre de 2026 e 3% em abril, indicando um ciclo de recomposição de preços.
Além da dinâmica de mercado favorável, a Usiminas pode se beneficiar de uma nova interpretação do Superior Tribunal de Justiça (STJ) sobre Juros Sobre Capital Próprio (JCP), o que poderia gerar um benefício tributário de aproximadamente R$ 1,3 bilhão. O JPMorgan projeta um Ebitda de R$ 3,1 bilhões para a Usiminas em 2026 e R$ 3,7 bilhões em 2027, reforçando a perspectiva positiva para a empresa.
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