O Itaú BBA elevou a recomendação das ações da Gerdau (GGBR4) de neutro para compra, mantendo o preço-alvo de R$ 24 para o fim de 2026. A decisão reflete uma melhor relação risco-retorno após a desvalorização de 10% das ações desde fevereiro, que criou uma nova oportunidade de entrada. O banco projeta um potencial de valorização de 26% e destaca que a Gerdau é negociada a 3,9 vezes o EV/Ebitda estimado para 2026, com expectativa de geração de caixa consistente.

A revisão das projeções do Itaú BBA inclui um aumento na margem Ebitda para a América do Norte em 2026, de 20,4% para 22,6%, impulsionado por preços mais firmes e custos controlados. Contudo, a projeção de margem Ebitda no Brasil foi reduzida para 8,9% (ante 9,7%) devido a um cenário competitivo e demanda mais fraca. Apesar disso, o Ebitda consolidado para 2026 foi levemente aumentado para R$ 11,6 bilhões, com o primeiro trimestre de 2026 projetando um Ebitda de R$ 2,82 bilhões, majoritariamente impulsionado pela operação norte-americana.