A XP Investimentos reafirmou sua recomendação de compra para as ações da Gerdau (GGBR4), estabelecendo um preço-alvo de R$ 25,00 para o fim de 2026. A decisão segue uma reunião com o CFO da empresa, Rafael Japur, e reflete a avaliação de que a exposição estrutural da Gerdau aos Estados Unidos é um ponto forte, com a operação na América do Norte mostrando resiliência e margens Ebitda projetadas em 24% para 2026, sustentadas por backlogs saudáveis e aumentos de preços.

Em contraste, o mercado doméstico brasileiro apresenta um cenário mais desafiador, com competição acirrada e cortes de preços resultando em margens entre 8% e 9% no início de 2026. No entanto, a XP Investimentos projeta uma recuperação no Brasil para o segundo semestre de 2026, impulsionada por investimentos em Miguel Burnier e a venda de minério de ferro. A Gerdau também planeja a venda de ativos não essenciais no Brasil para otimizar o Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) e promover a desalavancagem financeira.