Goldman Sachs mantém recomendação neutra para Cosan após reestruturação

O Goldman Sachs reiterou sua recomendação neutra para as ações da Cosan (CSAN3), estabelecendo um preço-alvo de R$ 5,80. A decisão do banco de investimento ocorre após a holding divulgar seus resultados trimestrais e concluir um processo de reestruturação focado na desalavancagem. A Cosan vendeu ativos não essenciais e realizou um aumento de capital de R$ 10,5 bilhões, visando reduzir sua dívida e fortalecer sua estrutura financeira. O Goldman Sachs projeta que o indicador DSCR (Debt Service Coverage Ratio) da Cosan ultrapasse 1,5 vez em 2026, um nível considerado saudável para a empresa.

Eventos futuros, como a reestruturação da Raízen, a potencial venda da participação da Cosan na Rumo e o IPO da Compass, são vistos como fatores que podem influenciar o desempenho da holding. A análise do Goldman Sachs utiliza a metodologia de soma das partes (SOTP), considerando as participações da Cosan e a dívida líquida. Atualmente, a Cosan negocia com um desconto de holding de aproximadamente 17%, o que, segundo o banco, reflete um equilíbrio entre risco e retorno, embora seja inferior ao de outras holdings no mercado.