A S&P Global alterou a perspectiva da nota de crédito da Cosan para negativa, citando incertezas na estrutura de capital e governança da Raízen, joint venture da empresa.
A S&P Global anunciou a revisão da perspectiva da nota de crédito da Cosan (CSAN3) de estável para negativa, mantendo o rating ‘BB’. A decisão reflete as preocupações da agência com a crise na Raízen (RAIZ4), joint venture da Cosan com a Shell, que teve seu rating rebaixado para CCC+. As incertezas em torno da estrutura de capital da Raízen e a percepção de padrões de governança mais fracos foram os fatores determinantes para a alteração da perspectiva.
Contudo, a S&P ressalta que os impactos imediatos de uma potencial reestruturação da dívida da Raízen na Cosan são considerados limitados. A Cosan não atua como garantidora das dívidas da Raízen e já realizou a amortização antecipada de notas seniores que possuíam cláusulas de inadimplência cruzada. A dívida remanescente da holding não possui tal cláusula, o que minimiza as chances de aceleração de pagamentos no nível da Cosan, apesar do cenário desafiador na sua controlada.
