Boletim Focus

Visão geral

O Boletim Focus é um relatório semanal divulgado pelo Banco Central do Brasil que compila as projeções de mercado para os principais indicadores econômicos do país. Ele reflete as expectativas de economistas e analistas financeiros sobre variáveis como inflação (IPCA, IGP-M), Produto Interno Bruto (PIB), taxa de juros (Selic) e câmbio. Desde o início de 2025, com a adoção do sistema de meta contínua, o objetivo é manter a inflação em 3%, sendo considerada dentro da meta se variar entre 1,50% e 4,50%.

Contexto histórico e desenvolvimento

O Boletim Focus foi criado para fornecer transparência e um panorama das expectativas do mercado financeiro em relação à economia brasileira. Sua divulgação regular permite que o Banco Central e o público acompanhem o consenso das projeções, auxiliando na análise e tomada de decisões econômicas. As projeções são coletadas de diversas instituições financeiras e consultorias, sendo atualizadas semanalmente para refletir as mudanças no cenário econômico.

Linha do tempo

• Semanalmente: Divulgação do Boletim Focus pelo Banco Central do Brasil.
• 12 de janeiro de 2026: Analistas do mercado financeiro revisam a projeção para o IPCA de 2026, reduzindo-a de 4,06% para 4,05%.
• 26 de janeiro de 2026: O Boletim Focus registra uma nova queda na projeção do IPCA para 2026, passando de 4,02% para 4,00%. A projeção do IGP-M para 2026 recua para 3,87%. As estimativas para o PIB de 2026 e 2027 permanecem em 1,8%, e para 2028 e 2029 em 2,0%. A projeção do dólar para 2026 mantém-se em R$ 5,50, mas sobe para R$ 5,51 em 2027 e R$ 5,58 em 2029. A taxa Selic para 2026 permanece em 12,25% ao ano.

Principais atores

• Banco Central do Brasil: Responsável pela compilação e divulgação do Boletim Focus.
• Analistas de mercado: Economistas e especialistas de instituições financeiras e consultorias que fornecem as projeções econômicas.

Projeções Econômicas (26 de janeiro de 2026)

• Inflação (IPCA):
  • 2026: 4,00% (queda pela terceira semana consecutiva, de 4,02%)
  • 2027: 3,80% (estável há 12 semanas)
  • 2028: 3,50% (estável há 12 semanas)
  • 2029: 3,50% (estável há 21 semanas)
• Inflação (IGP-M):
  • 2026: 3,87% (primeira queda na semana)
  • 2027: 4,00% (estável há 54 semanas)
  • 2028: 3,85% (estável há 8 semanas)
  • 2029: 3,71% (leve alta)
• Preços Administrados (dentro do IPCA):
  • 2026: 3,76% (alta)
  • 2027: 3,71% (estável há 3 semanas)
  • 2028: 3,50% (estável há 9 semanas)
  • 2029: 3,50% (estável há 28 semanas)
• Produto Interno Bruto (PIB):
  • 2025: 2,25% (projeção)
  • 2026: 1,8% (estável há 7 semanas)
  • 2027: 1,8% (estável há 4 semanas)
  • 2028: 2,0% (estável há 98 semanas)
  • 2029: 2,0% (estável há 45 semanas)
• Câmbio (Dólar):
  • 2025: Fechou em R$ 5,4887 (recuo de mais de 11% no ano)
  • 2026: R$ 5,50 (estável há 15 semanas)
  • 2027: R$ 5,51 (leve alta)
  • 2028: R$ 5,52 (estável há 4 semanas)
  • 2029: R$ 5,58 (alta)
• Taxa Selic:
  • 2025: 15% ao ano (fechamento)
  • 2026: 12,25% ao ano (estável há 5 semanas, queda projetada de 2,25 p.p. em relação a 2025)
  • 2027: 10,50% ao ano (estável há 50 semanas)
  • 2028: 10,00% ao ano (estável)
  • 2029: 9,50% ao ano (estável há 13 semanas)

Termos importantes

• IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo): Principal indicador de inflação do Brasil, calculado pelo IBGE.
• IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado): Indicador de inflação que mede a variação de preços em diversos setores da economia, calculado pela Fundação Getúlio Vargas (FGV).
• Projeção: Estimativa futura de um indicador econômico, baseada em análises e modelos.
• Meta Contínua de Inflação: Sistema adotado pelo Banco Central desde 2025, com objetivo de inflação em 3% e banda de tolerância de 1,50% a 4,50%.