Motiva aguarda aval para obra de R$ 7,5 bi na Linha 5-Lilás
A Motiva projeta pico de alavancagem para 2031 e aguarda autorização do governo de São Paulo para expandir a Linha 5-Lilás do metrô.
Pontos principais
- A Motiva estima em cerca de R$ 7,5 bilhões o CAPEX da extensão de 4,6 km da Linha 5-Lilás, com duas estações e cerca de 55 mil passageiros/dia adicionais.
- A alavancagem está em 3,2 vezes o Ebitda; o CFO, Rodrigo Araujo, projeta pico de pouco mais de 4,2 vezes em 2031 e 2032.
- Para 2035, a companhia fixou alavancagem abaixo de 3,5 vezes, teto que o pico projetado ultrapassa.
- A Motiva tem rating AAA na S&P, na Fitch e na Moody's, que estava em AA+.
- O Ebitda ajustado cresceu cerca de 10% ao ano desde 2023, sem contar aeroportos; a meta para 2035 é um crescimento mínimo de um dígito alto.
- A política de proventos é de 50% do lucro líquido ajustado; nos nove primeiros meses de 2026, a companhia pagou R$ 1,578 bilhão, incluindo R$ 1,45 bilhão em juros sobre capital próprio.
A Motiva, que atua em rodovias e trilhos no Brasil, aguarda o aval do governo de São Paulo para a extensão da Linha 5-Lilás do metrô. No Capital Markets Day, realizado em São Paulo, a companhia listou a obra entre as oportunidades de aditivos, reequilíbrios e extensões do portfólio atual, bloco que soma R$ 12 bilhões.
Em termos financeiros, o CFO Rodrigo Araujo projeta que a dívida líquida chegue ao pico de pouco mais de 4,2 vezes o Ebitda entre 2031 e 2032, acima do teto de 3,5 vezes fixado para 2035. Segundo ele, a companhia não vê necessidade de recorrer ao mercado de ações para os investimentos já previstos, que somam mais de R$ 60 bilhões a executar, e negocia com o BNDES recursos para dois projetos novos.
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