Itaú BBA eleva preço-alvo da Energisa após revisão da Aneel

O Itaú BBA revisou para cima o preço-alvo das ações da Energisa, elevando a estimativa de R$ 63,70 para R$ 76,90 e mantendo a recomendação de outperform. A decisão é fundamentada na consulta pública iniciada pela Aneel para discutir a metodologia do Fator X, que regula os ganhos de produtividade das distribuidoras de energia. Segundo os analistas, o modelo atual superestima os ganhos de eficiência e subestima o crescimento do mercado, criando uma distorção que, se corrigida, pode beneficiar a companhia. Projeções do banco indicam que a taxa interna de retorno (TIR) real da Energisa pode crescer até 14,6% a depender do desfecho regulatório. O cenário é acompanhado de perto pelo mercado, dado que a empresa lida atualmente com uma alavancagem de 3,2 vezes na relação dívida líquida sobre Ebitda, mesmo após esforços recentes de desinvestimento.