IG4 Capital propõe comprar dívida da Raízen para assumir controle

A gestora de private equity IG4 Capital busca assumir o controle da produtora de açúcar e etanol Raízen por meio de uma reestruturação de dívida. A proposta, que inclui uma oferta de R$ 2 bilhões em dinheiro para adquirir créditos de credores, visa converter o passivo da companhia em uma participação acionária de 50,1% até março de 2027. O sucesso da operação depende da adesão dos credores que participam da reestruturação extrajudicial de R$ 65 bilhões da empresa, a maior da história do Brasil, que já prevê a conversão de 45% da dívida em 80% do capital. A oferta da IG4 inclui a criação de um fundo de investimento para acomodar as ações, oferecendo alternativas de pagamento em dinheiro ou derivativos.

Além da reestruturação financeira, o plano da IG4 contempla a instalação de uma nova equipe de gestão focada em elevar a produtividade das 32 usinas da companhia. Segundo a gestora, a Shell deve permanecer como acionista relevante mediante um aporte de R$ 3,5 bilhões, enquanto a Cosan sofrerá diluição no processo. Paulo Mattos, sócio da IG4, reforçou que a gestora mantém foco em operações de 'special situation' e negou que o banco BTG Pactual esteja envolvido na transação, que ocorre após a venda da participação da IG4 na CLI para o AD Ports Group.

Embora a IG4 afirme que sua estratégia não envolve aquisições hostis, a movimentação tem gerado reações no alto escalão da Raízen. Rubens Ometto, presidente do conselho da companhia, minimizou a proposta e classificou a investida como especulação de mercado. O cronograma de fechamento do negócio permanece fixado para o final do primeiro trimestre de 2027, condicionado à aceitação dos termos pelos credores e à viabilidade da estrutura proposta pela gestora.