IPCA — variação acumulada em 12 meses

Esta é a inflação como ela é citada: quanto os preços subiram nos doze meses encerrados no mês de referência. É a leitura que o Banco Central persegue no regime de metas — o IPCA é o índice oficial da política monetária desde julho de 1999 —, e a que aparece no reajuste de contrato, de aposentadoria e de mensalidade.

Por que doze meses e não o mês. Preço de alimento sobe na entressafra e cai na safra; conta de luz muda com a bandeira tarifária; passagem aérea dispara nas férias. A janela de doze meses cancela a sazonalidade e mostra a tendência. O custo é a inércia: o acumulado só cai quando um mês ruim do ano passado sai da conta, e é por isso que ele às vezes sobe num mês em que os preços subiram pouco.

O que o IPCA mede. É a variação de preços da cesta de consumo das famílias com renda de 1 a 40 salários mínimos, qualquer que seja a fonte — cerca de 90% das famílias das áreas urbanas pesquisadas. São dezesseis áreas: as regiões metropolitanas de Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Vitória, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba e Porto Alegre, mais o Distrito Federal e os municípios de Goiânia, Campo Grande, Rio Branco, São Luís e Aracaju. Os pesos de cada item vêm da Pesquisa de Orçamentos Familiares 2017-2018.

Não é a sua inflação. O IPCA é a média de uma cesta média. Quem gasta metade da renda com aluguel, quem não tem carro ou quem come fora todo dia tem uma inflação pessoal diferente da do índice — e é por isso que o número "não bate" com a percepção de quase ninguém.

A comparação é entre médias de mês, não entre dois dias. O IBGE coleta preços ao longo de todo o mês e compara a média do mês com a média do anterior. Um aumento no dia 28 quase não aparece no índice daquele mês e reaparece inteiro no seguinte — o chamado efeito carregamento.

O que este número não separa. Uma alta de 4% puxada por choque de tomate e uma alta de 4% espalhada por serviços exigem respostas de política econômica opostas. Para isso existem os núcleos de inflação, que excluem os itens mais voláteis — o IPCA cheio é o total, não o diagnóstico.

A série atravessa a hiperinflação. Em março de 1990 os preços subiram 82,39% em um mês; em 1993, 2.477,15% no ano. Com esses valores na tela, todo o período do real vira um fio rente ao zero — por isso o gráfico abre nos últimos trinta anos, e "Tudo" fica a um clique.

A cobertura geográfica cresceu com o tempo. O sistema começou no Rio de Janeiro (janeiro de 1979) e foi incorporando áreas: São Paulo, Brasília e Belém em 1980, Goiânia em 1991, Vitória e Campo Grande em 2014, Rio Branco, São Luís e Aracaju em 2018. A metodologia é a mesma, mas o índice de 1980 e o de hoje não medem exatamente o mesmo país.