CoreWeave

Visão geral

A CoreWeave é uma empresa americana de computação em nuvem especializada em GPUs para inteligência artificial, com sede em Livingston, Nova Jersey, e ações negociadas na Nasdaq com o código CRWV desde 28 de março de 2025. Ela aluga capacidade de processamento em chips da Nvidia para laboratórios e empresas que treinam e rodam modelos de IA, entre eles Microsoft, OpenAI, Meta e Anthropic.

Em 2025, a receita foi de US$ 5,13 bilhões, com prejuízo líquido de US$ 1,2 bilhão. Em outubro de 2026, a empresa está no centro de uma discussão sobre o endividamento do setor de inteligência artificial: em 14 de outubro, suas ações caíram mais de 15% e o rendimento de um de seus títulos de dívida chegou perto de 15% ao ano.

O que é a CoreWeave

A CoreWeave opera data centers cheios de GPUs e vende o uso dessas máquinas por contrato. É o que o mercado chama de "neocloud": uma nuvem dedicada a IA, concorrente de serviços como AWS, Azure e Google Cloud nesse segmento, e de empresas menores como a Nebius.

O modelo depende de contratos longos. O cliente se compromete a pagar por capacidade durante anos, e a CoreWeave usa esses compromissos como garantia para tomar empréstimos e comprar chips. Em 30 de junho de 2026, a carteira de receita contratada (backlog) somava cerca de US$ 104 bilhões. A empresa tinha 1,5 GW de energia ativa e cerca de 3,7 GW de energia contratada.

Além do aluguel de GPUs, a CoreWeave vende software para quem desenvolve IA. Comprou a Weights & Biases, de ferramentas para desenvolvedores, anunciada em março de 2025 por cerca de US$ 1,7 bilhão, e a OpenPipe, de aprendizado por reforço, em setembro de 2025. Em setembro de 2026, lançou a plataforma Forge, que reúne treinamento, avaliação e entrega de modelos.

História

A empresa nasceu em 21 de setembro de 2017, em Nova Jersey, com o nome Atlantic Crypto. Os fundadores são Michael Intrator, hoje CEO, Brian Venturo, Brannin McBee e Peter Salanki. Os três primeiros vinham do mercado de commodities. No início, a empresa minerava Ethereum com GPUs.

Depois da queda das criptomoedas em 2018, mudou de nome para CoreWeave, em 2019, e passou a alugar as GPUs que já tinha como serviço de nuvem. Em abril de 2023, a Nvidia investiu US$ 100 milhões. Em agosto de 2023, a empresa tomou US$ 2,3 bilhões em dívida com Magnetar Capital e Blackstone, com GPUs H100 como garantia.

A abertura de capital veio em março de 2025. A CoreWeave vendeu 37,5 milhões de ações a US$ 40 cada, abaixo da faixa prevista de US$ 47 a US$ 55, e levantou cerca de US$ 1,5 bilhão.

Em julho de 2025, a empresa acertou a compra da Core Scientific, dona de data centers, por US$ 9 bilhões. Os acionistas da Core Scientific rejeitaram o negócio em outubro de 2025.

Clientes e a relação com a Nvidia e a OpenAI

A Microsoft foi a maior cliente nos primeiros anos. Respondeu por cerca de 62% da receita em 2024 e 67% em 2025, segundo os documentos da empresa.

A OpenAI assinou em março de 2025 um contrato de cinco anos de US$ 11,9 bilhões e comprou US$ 350 milhões em ações na época do IPO. O acordo foi ampliado em US$ 4 bilhões em maio de 2025 e em até US$ 6,5 bilhões em setembro de 2025, o que levou o total a US$ 22,4 bilhões.

A Meta fechou em setembro de 2025 um contrato de até US$ 14,2 bilhões. Em 9 de abril de 2026, a CoreWeave anunciou um novo compromisso da Meta de cerca de US$ 21 bilhões, com capacidade até dezembro de 2032. No mesmo período, assinou um acordo plurianual com a Anthropic para os modelos Claude. No segundo trimestre de 2026, a Jane Street fez um investimento estratégico de US$ 1 bilhão.

A Nvidia é ao mesmo tempo fornecedora, cliente e acionista. Em 26 de janeiro de 2026, comprou cerca de US$ 2 bilhões em ações da CoreWeave a US$ 87,20 cada, e as duas empresas fixaram a meta de construir mais de 5 GW de capacidade até 2030. A CoreWeave costuma ser a primeira nuvem a receber os novos sistemas da Nvidia: em setembro de 2026, colocou em operação o Vera Rubin NVL72. Em 15 de outubro de 2026, em entrevista à Bloomberg em Estocolmo, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse que "a força da CoreWeave está melhorando todos os dias".

Ações (CRWV)

As ações da CoreWeave são negociadas na Nasdaq com o código CRWV e fazem parte do índice Nasdaq-100. O papel estreou a US$ 40 em março de 2025, disparou nos meses seguintes e, em outubro de 2026, acumulava queda superior a 60% em relação ao pico de junho de 2025.

Em 14 de outubro de 2026, a ação caiu 15,1% pela manhã e chegou a US$ 65,55 no pior momento do dia, perto da mínima de 52 semanas, de US$ 60,55. A queda na semana chegou a 25%, segundo a Bloomberg.

As vendas dos fundadores entraram no debate. Segundo o The Information, três cofundadores venderam US$ 3,3 bilhões em ações desde o IPO, US$ 2,4 bilhões deles em 2026. Segundo o site Tech Startups, Michael Intrator e entidades ligadas a ele venderam quase US$ 1 bilhão em ações desde o IPO, a maior parte por planos de negociação pré-estabelecidos. Intrator chamou a reação dos investidores de irracional.

Dívida e riscos

A CoreWeave financia a compra de chips com dívida. Em 30 de junho de 2026, a dívida total era de cerca de US$ 35,1 bilhões. Somados os arrendamentos, as obrigações chegavam a cerca de US$ 52 bilhões. No segundo trimestre de 2026, a empresa pagou US$ 640 milhões em juros líquidos e teve prejuízo líquido de US$ 626 milhões, com receita de US$ 2,575 bilhões.

Em setembro de 2026, a empresa anunciou um plano de captar US$ 6 bilhões entre ações e títulos conversíveis. A oferta de conversíveis fechou em US$ 4,2 bilhões, acima da meta inicial de US$ 3 bilhões. Em outubro de 2026, o Financial Times informou que a CoreWeave negociava empréstimos com seguradoras para financiar novos data centers.

O alerta veio do mercado de títulos. Em 14 de outubro de 2026, o rendimento dos títulos sem garantia de US$ 1,25 bilhão com vencimento em 2032 fechou no recorde de 14,5%. Gil Luria, analista da D.A. Davidson, disse que a empresa toma dinheiro a cerca de 9% e que a ação poderia ir a zero se o ciclo de investimento em IA se romper. O cofundador Brannin McBee defendeu a estratégia de endividamento. Segundo a Bloomberg, a crise da CoreWeave levou investidores a restringir o crédito de alto risco para outras empresas de IA.

Linha do tempo

• 21/09/2017: fundação da Atlantic Crypto, em Nova Jersey.
• 2019: a empresa adota o nome CoreWeave e passa a vender nuvem de GPUs.
• Abril de 2023: a Nvidia investe US$ 100 milhões.
• Março de 2025: contrato de US$ 11,9 bilhões com a OpenAI.
• 28/03/2025: estreia na Nasdaq (CRWV), com ação a US$ 40 e captação de US$ 1,5 bilhão.
• Julho de 2025: acordo para comprar a Core Scientific por US$ 9 bilhões, rejeitado pelos acionistas dela em outubro de 2025.
• Setembro de 2025: contrato de até US$ 14,2 bilhões com a Meta; acordos com a OpenAI chegam a US$ 22,4 bilhões.
• 26/01/2026: a Nvidia investe US$ 2 bilhões a US$ 87,20 por ação.
• 09/04/2026: novo compromisso de cerca de US$ 21 bilhões da Meta.
• 11/08/2026: receita do 2º trimestre de US$ 2,575 bilhões e backlog de US$ 104 bilhões.
• Setembro de 2026: oferta de títulos conversíveis de US$ 4,2 bilhões.
• 07/10/2026: acordo com a AdaniConneX para 240 MW em Navi Mumbai, primeira operação na Índia.
• 14/10/2026: ações caem mais de 15% e títulos de 2032 fecham com rendimento recorde de 14,5%.
• 15/10/2026: Jensen Huang, da Nvidia, defende a saúde financeira da CoreWeave.

Perguntas frequentes

Qual foi o preço do IPO da CoreWeave?

US$ 40 por ação, abaixo da faixa prevista de US$ 47 a US$ 55. A oferta levantou cerca de US$ 1,5 bilhão.

Por que as ações e os títulos da CoreWeave caíram em outubro de 2026?

Pela preocupação com a dívida, de cerca de US$ 35,1 bilhões em junho de 2026, pelo custo dos juros e pelas vendas de ações dos fundadores. Em 14 de outubro de 2026, os títulos com vencimento em 2032 fecharam com rendimento de 14,5%.