Presidente do Fed de Cleveland defende juros mais altos para conter inflação

Pontos principais

• Beth Hammack, presidente do Federal Reserve Bank of Cleveland, diz que o Fed precisa adotar uma postura mais restritiva de juros para trazer a inflação de volta à meta de 2%.
• Ela afirma que a inflação está acima da meta há quase seis anos: passou de 7% depois da pandemia, pela medida do Fed, caiu para menos de 3% em 2024 e então parou de cair.
• O desemprego está em 4,1%, na faixa de 4,1% a 4,5% nos últimos dois anos; ela vê o mercado de trabalho em equilíbrio, mas estático, com menos contratações e demissões do que o habitual.
• Hammack reconhece choques de oferta, como tarifas e a alta de energia com a guerra no Irã, mas diz que a pressão de demanda do investimento em inteligência artificial é de outra natureza e cabe à política monetária enfrentá-la.
• Ela teme que uma mentalidade inflacionária se firme: se as empresas passarem a planejar com 3% de inflação, e não 2%, reajustes de salários e preços seguirão esse número.
• Sobre a reunião de dezembro, diz que prefere altas menores, mais frequentes e mais estáveis, por facilitarem o planejamento de empresas e famílias.
• Não considera o Fed atrasado em relação à curva hoje, mas diz que, se ficar para trás, pode ser preciso considerar movimentos mais fortes.
• Afirma que suas projeções não são promessas nem compromissos, nem forward guidance.
• Diz que ganhos de produtividade da IA podem permitir cortes de juros no futuro, mas que ainda não os viu se materializar.
• Empresas com quem conversou relatam falta de eletricistas e de profissionais de obra, além de alta no custo de materiais como turbinas e aço.