IPC — variação acumulada em 12 meses

Quanto os preços subiram nos doze meses encerrados no mês de referência — a "variação interanual" das divulgações do INDEC. É a leitura que resume em que ponto está a inflação argentina sem o ruído de um mês só.

O pico e a queda. A série atravessa a aceleração de 2022–2023 e a desinflação seguinte: o acumulado em doze meses chegou a 289,4% em abril de 2024, caiu para cerca de 31% no fim de 2025 e desde então oscila na casa dos 30%.

Por que doze meses e não o mês. A janela cancela a sazonalidade — roupa na troca de estação, turismo nas férias, frutas e verduras na safra. O custo é a inércia: o acumulado só cai quando um mês ruim do ano anterior sai da conta, e foi isso que produziu a queda rápida de 2024–2025, quando saíram da janela os meses de 20% e 25% do fim de 2023.

O que o IPC mede. É a variação de preços da cesta de consumo das famílias que moram em áreas urbanas, com preços coletados em 39 aglomerados de todas as províncias. O INDEC calcula um índice para cada uma das seis regiões — Grande Buenos Aires, Pampeana, Nordeste, Noroeste, Cuyo e Patagônia — e o nacional é a média delas, pesada pelo gasto de cada uma: a Grande Buenos Aires responde por 44,7% e a região Pampeana por 34,2%.

A cesta é de 2004. Os pesos de cada item vêm da pesquisa de gastos das famílias de 2004/05. O INDEC tinha pronta a troca pela de 2017/18, que dá mais peso a tarifas, transporte e internet e menos a alimentos, e anunciou que ela entraria com os dados de janeiro de 2026. O governo adiou a mudança e o diretor do instituto, Marco Lavagna, deixou o cargo em fevereiro. Com anos de tarifas subindo mais que a média, a cesta antiga tende a medir uma inflação um pouco menor do que a cesta nova mediria.

Não é a sua inflação. O índice é a média de uma cesta média. Quem gasta boa parte da renda com aluguel e contas de luz e gás teve, nos últimos anos, uma inflação pessoal bem acima da do índice.

Por que a série começa em dezembro de 2016. Entre 2007 e 2015 o governo interveio no INDEC e o índice oficial passou a marcar menos da metade da inflação medida pelas províncias e por consultorias privadas — em 2013 o FMI chegou a censurar a Argentina pela qualidade dos dados. Em 2016 o instituto declarou emergência estatística, suspendeu o índice antigo e reconstruiu a medição do zero; o IPC nacional atual tem base dezembro de 2016 = 100. Não emendamos nenhuma série anterior nele.