A temporada de resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25) no Brasil indicou um desempenho geral forte das empresas, mas com sinais de moderação e desaceleração. A receita líquida das companhias sob cobertura do Santander avançou 5% e o lucro líquido cresceu 13% na comparação anual. No entanto, o BTG Pactual observou uma deterioração qualitativa dos resultados em relação ao trimestre anterior, com menor diferença entre as empresas de melhor e pior desempenho.

O cenário foi marcado pelo impacto de taxas de juros elevadas e políticas monetárias restritivas, que prejudicaram a atividade econômica e o consumo. Empresas domésticas demonstraram maior resiliência, liderando o crescimento do Ebitda com 13,3%, enquanto as companhias de commodities enfrentaram um enfraquecimento, registrando queda de 4,9% no Ebitda. Entre os destaques positivos da temporada estiveram Cury, Fleury, Itaú Unibanco, Movida, Multiplan e Suzano.