Taxa de desemprego (U-3)

A taxa oficial de desemprego dos Estados Unidos, que o BLS chama de U-3: desempregados ÷ força de trabalho. Desempregado é quem não trabalhou nenhuma hora na semana de referência, estava disponível e procurou emprego nas quatro semanas anteriores. É o mesmo conceito da taxa de desocupação da PNAD, recomendado pela Organização Internacional do Trabalho.

O desenho de meio século. O pico da série é abril de 2020, com 14,8%, no fechamento da economia na pandemia; o anterior tinha sido 10,8%, no fim de 1982, na recessão que se seguiu aos juros de Paul Volcker. O mínimo é 3,4%, em 2023, o menor desde 1969.

O Fed tem mandato duplo. Além da inflação, o banco central americano responde por lei pelo "máximo emprego". Por isso a taxa de desemprego entra na decisão de juros como objetivo com o mesmo peso da inflação. No Brasil, o pleno emprego é objetivo do Banco Central desde 2021, mas subordinado à meta de inflação.

O que a taxa não vê. Quem desiste de procurar sai da força de trabalho e deixa de contar como desempregado. Para essa parte da história, olhe a taxa de participação e o nível de ocupação. Quem trabalha menos horas do que gostaria aparece na U-6.

De onde vem. A CPS (Current Population Survey) é uma pesquisa domiciliar, como a PNAD Contínua: o Census Bureau entrevista cerca de 60 mil domicílios por mês, e o BLS (Bureau of Labor Statistics) publica o resultado na primeira sexta-feira do mês seguinte, no relatório Employment Situation. A referência é a semana que contém o dia 12. Conta a população civil de 16 anos ou mais fora de instituições: militares da ativa, presos e internos de asilos ficam de fora.

Mensal contra trimestre móvel. Cada ponto aqui é um mês, com ajuste sazonal. A PNAD do Brasil publica todo mês a média de três meses, sem ajuste. A série americana reage mais rápido e oscila mais: um décimo de ponto de um mês para o outro está dentro da margem de erro da pesquisa.

Outubro de 2025 não tem dado. O governo federal parou de 1º de outubro a 12 de novembro de 2025 por falta de orçamento, e a pesquisa de outubro não foi a campo. O BLS não publicou o mês, e aqui ele fica vazio.