Ata do Copom reforça manutenção da Selic em 13,75% ao ano

Ata da 282ª Reunião do Copom (3 e 4 de novembro de 2026)

O Copom decidiu manter a Selic em 13,75% a.a. na 282ª reunião (3 e 4/11/2026), com decisão unânime dos sete membros, e avalia que a decisão é compatível com a convergência da inflação para o redor da meta. A ata classifica a Selic como 'substancialmente contracionista' e diz que a política monetária deve manter caráter restritivo, porque a inflação segue pressionada pela demanda. Projeções no cenário de referência para o IPCA acumulado em quatro trimestres: 5,6% em 2026, 4,7% em 2027 e 3,5% no 2º trimestre de 2028, este último elevado em relação à reunião anterior. Expectativas do Focus para 2026 e 2027 em 5,2% e 4,8%, acima da meta em todos os horizontes. O Copom diz que a moderação da atividade pode se acentuar e que não reagirá aos efeitos primários de choques de oferta (petróleo, El Niño, fim da escala 6x1 e câmbio), mas reagirá com firmeza a efeitos de segunda ordem. Sobre fiscal, afirma que o esmorecimento em reformas estruturais e disciplina fiscal pode elevar a taxa de juros neutra. Diz que a inflação exige 'uma restrição monetária maior e por mais tempo do que outrora seria apropriado' em ambiente de expectativas desancoradas.