Crusoe

O que é a Crusoe

A Crusoe é uma empresa americana de infraestrutura para inteligência artificial. Ela gera ou contrata a energia, constrói os data centers e aluga capacidade de computação em GPUs pela própria nuvem, a Crusoe Cloud. Nos comunicados, a empresa se define como "a empresa de fábricas de IA" e como o primeiro provedor de infraestrutura de IA verticalmente integrado do setor. O CEO Chase Lochmiller resume o modelo como controlar a infraestrutura "dos elétrons aos tokens".

A Crusoe ganhou projeção como desenvolvedora do campus de Abilene, no Texas, o maior data center do projeto Stargate, usado pela OpenAI e pela Oracle. Em setembro de 2026 foi avaliada em US$ 30,9 bilhões e tinha cerca de 1.800 funcionários.

História e origem

A empresa foi fundada em 2018 em Denver, no Colorado, por Chase Lochmiller (CEO) e Cully Cavness (COO), colegas de escola que decidiram, numa viagem de trilha em 2017, usar energia desperdiçada para alimentar computação. Lochmiller começou a carreira como trader quantitativo na Jump Trading; Cavness trabalhava com projetos de energia geotérmica, solar térmica e calor residual industrial.

O primeiro negócio, sob o nome Crusoe Energy, foi o Digital Flare Mitigation: em vez de queimar no flare o gás natural que sai junto com o petróleo, a Crusoe o usava para gerar eletricidade no próprio campo e alimentar data centers modulares que mineravam bitcoin. Até 2025, a operação passou de 250 MW em sete estados americanos e na Argentina.

Em 2022 a empresa lançou a Crusoe Cloud, com um pequeno lote de GPUs Nvidia A100 num data center em Montana, e em 2023 já tinha capacidade na Virgínia e no Texas. Em 25 de março de 2025, anunciou a venda do negócio de mineração de bitcoin, incluindo o Digital Flare Mitigation, para a NYDIG: cerca de 270 MW de geração em mais de 425 data centers modulares nos EUA e na Argentina, e 135 funcionários que passaram para a compradora. Segundo Cully Cavness, a IA já era então a maior parte da receita da empresa.

Data centers

Abilene (Texas). Anunciado em junho de 2024 no Lancium Clean Campus, o projeto tem 1,2 GW de capacidade planejada e é alugado à Oracle, que revende a computação à OpenAI. A Crusoe foi revelada como desenvolvedora líder do Stargate em abril de 2025, e os dois primeiros prédios entraram em operação em setembro de 2025. Em março de 2026, só cerca de 200 MW dos 1,2 GW estavam ligados. Oracle e OpenAI desistiram de alugar a ampliação do campus, e em 27 de março de 2026 a Crusoe anunciou que a Microsoft ficaria com ela: dois prédios com 336 MW de carga de TI cada e uma usina própria de 900 MW, o que leva o complexo a 2,1 GW. A operação está prevista para meados de 2027.

Childress e Jayton (Texas). Em julho de 2026, a Crusoe e a Lancium anunciaram um campus de 1,4 GW em Childress (o Project Hyper). Em outubro, a Crusoe protocolou um campus de US$ 4,8 bilhões em Jayton, com início das obras previsto para janeiro de 2027, o que eleva a US$ 12 bilhões o investimento nos dois locais.

Armstrong County (Texas). Em setembro de 2026, a Crusoe revelou ser a desenvolvedora do campus do Google perto de Amarillo, ligado diretamente a dois parques eólicos de 265,5 MW cada e com refrigeração líquida em circuito fechado.

Outros projetos. A empresa anunciou um plano de US$ 10 bilhões em data centers em Israel ao longo de 10 a 15 anos (junho de 2026), uma demonstração com reator nuclear modular da Aalo no Idaho National Lab (julho de 2026) e capacidade no data center DRA02, de 40 MW e movido a energia hidrelétrica, da Polar DC em Drangedal, na Noruega, ao lado do DRA01, que já a atende (outubro de 2026).

Crusoe Cloud e Spark

A Crusoe Cloud aluga GPUs da Nvidia e da AMD sob demanda, em modo spot ou reservado, e oferece o Managed Inference, serviço de inferência gerenciada. A empresa também aluga espaço em data center a clientes que levam as próprias GPUs.

O Crusoe Spark é um data center modular fabricado em série pela própria empresa e levado de caminhão até onde há energia disponível; havia mais de 400 unidades instaladas em junho de 2025. Em outubro de 2026 a Crusoe apresentou o Spark Liquid, em módulos do tamanho de contêineres que somam de 20 a 50 MW, preparado para os racks GB300 NVL72 e Vera Rubin NVL72 a partir de 2027. Para fugir dos gargalos de fornecimento, a empresa fabrica componentes elétricos, como quadros de distribuição, numa fábrica própria em Tulsa, Oklahoma; segundo Lochmiller, isso reduziu o prazo de entrega desses equipamentos de 100 para 28 semanas.

Clientes e contratos

Os principais clientes declarados são Oracle, OpenAI, Microsoft, Google e Meta. Em junho de 2026, a Meta contratou cerca de 1,6 GW de capacidade em Childress (Texas) e Warrenton (Missouri). No mesmo mês, a Crusoe informou ter contratos para 4,9 GW e mais de 40 GW de projetos em desenvolvimento.

Em setembro de 2026, a Bloomberg noticiou um contrato de cinco anos e cerca de US$ 13 bilhões com a Jane Street, firma de trading quantitativo, para fornecimento de GPUs e nuvem. Em 15 de setembro, a Crusoe anunciou uma parceria plurianual com a Perplexity, que passou a treinar modelos em clusters GB300 NVL72 dedicados e a servi-los pelo Managed Inference.

Investimentos e valuation

A Série F, anunciada em 17 de setembro de 2026, teve também Founders Fund, GIC, Nvidia, Qatar Investment Authority, Radical Ventures e TPG. Entraram no conselho Thomas Seifert (CFO da Cloudflare), Bill Stein (Primary Digital Infrastructure) e JB Straubel (fundador da Redwood Materials). No dia seguinte, a Robinhood Ventures anunciou participação na empresa. Além das rodadas de ações, a Crusoe financia GPUs e obras com dívida, como o empréstimo de US$ 750 milhões da Brookfield em junho de 2025; o projeto de Abilene teve US$ 11,6 bilhões em financiamento organizados pela Blue Owl Capital e pela Primary Digital Infrastructure.

IPO

A Crusoe não tem ações na bolsa e não anunciou data de IPO. Em agosto de 2026, a Axios noticiou que a empresa conversou com Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan e Bank of America sobre uma abertura de capital no curto prazo; a rodada que antecedeu a Série F foi tratada no mercado como pré-IPO.

Polêmicas e riscos

Em junho de 2026, a Crusoe deixou o Project Jade, campus de 1,8 GW em Cheyenne, no Wyoming, depois que o Google, cliente potencial, levantou preocupações com custo e cronograma, segundo a Bloomberg; a Tallgrass, parceira de energia, seguiu com o projeto. Na mesma época, Abilene enfrentava problemas de confiabilidade. Em setembro de 2026, a empresa desistiu de um plano de US$ 1,25 bilhão para usar turbinas da Boom Supersonic na geração de energia de data centers.

Analistas apontam como riscos a queda no preço do aluguel de GPUs, o peso dos juros da dívida, a concorrência dos hiperescaladores e de outras neoclouds, como a CoreWeave, e a possibilidade de uma bolha nos investimentos em IA.