Copom reduz Selic para 13,75% e reforça cautela com inflação

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central reduziu a taxa Selic de 14,00% para 13,75% ao ano em sua reunião de setembro de 2026. A decisão, tomada por unanimidade, marca o quinto corte consecutivo no ciclo de flexibilização monetária, fundamentado na observação de uma desaceleração gradual da atividade econômica e na perda de força da inflação ao consumidor. Apesar do ajuste, a autoridade monetária manteve um tom de cautela, ressaltando que a política monetária deve permanecer em patamar restritivo para assegurar a convergência da inflação à meta.

A ata do encontro destaca que as expectativas de inflação permanecem desancoradas em todos os horizontes, o que torna o processo de desinflação mais custoso. O Banco Central elevou suas projeções para o IPCA de 2026 para 5,2% e para 2027 para 3,9%, reforçando que a condução firme da política de juros é essencial para reancorar as projeções do mercado. O documento alerta ainda que o esmorecimento de reformas estruturais e a ausência de disciplina fiscal podem pressionar a taxa de juros neutra da economia, dificultando o controle inflacionário.

No cenário externo, o Copom aponta que a incerteza permanece elevada devido a conflitos geopolíticos e à volatilidade nos preços de commodities, fatores que exigem vigilância constante por parte de países emergentes. O colegiado reiterou que a magnitude de seus próximos passos dependerá da evolução dos indicadores econômicos, mantendo uma postura dependente de dados. Enquanto economistas divergem sobre a continuidade dos cortes ainda em 2026, o Banco Central reforça que a harmonia entre as políticas fiscal e monetária é um pilar indispensável para a estabilidade econômica e a sustentabilidade da dívida pública a longo prazo.