Goldman Sachs aponta oportunidades em ações do varejo após queda
O Goldman Sachs mantém recomendação de compra para Mercado Livre, RD Saúde, Assaí e Smart Fit, após os papéis de varejo acompanhados pelo banco caírem em média 33% desde o segundo turno das eleições.
Pontos principais
- Os papéis de varejo acompanhados pelo Goldman Sachs caíram em média 33% desde o segundo turno, contra 14% do Ibovespa no mesmo período.
- O banco vê o setor negociando a 7,6 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses, ante 10,9 vezes em períodos com juros reais entre 7% e 8%.
- Preços-alvo: US$ 2.230 para o Mercado Livre na Nasdaq, R$ 26 para RD Saúde, R$ 13,50 para Assaí e R$ 38 para Smart Fit.
- O Mercado Livre é o destaque do banco, com lucro por ação crescendo em média 45% ao ano entre 2027 e 2029.
- Premissa das estimativas: Selic média de 12,7% em 2027, com queda gradual nos anos seguintes.
- Um ciclo de afrouxamento monetário mais lento pode pressionar empresas mais alavancadas, como Magazine Luiza e Assaí.
As ações do varejo brasileiro sofreram forte correção após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, mas o Goldman Sachs vê oportunidades seletivas no setor. Em relatório divulgado nesta quarta-feira (28), o banco afirma que os papéis que acompanha caíram mais que o Ibovespa desde o segundo turno, com múltiplos bem abaixo dos observados nos últimos dois anos.
Na visão do banco, o Mercado Livre está melhor posicionado para capturar o avanço do e-commerce na América Latina, com escala, rede logística e ecossistema financeiro. A RD Saúde tem demanda pouco sensível ao ciclo econômico, e a Smart Fit é vista com maior previsibilidade de resultados. O Assaí, mais exposto aos juros, pode se beneficiar da aceleração da inflação de alimentos.
As estimativas consideram Selic média de 12,7% em 2027, com queda gradual depois. Para os analistas, a forte desvalorização recente já incorporou boa parte dos riscos macroeconômicos e políticos.
