O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu reduzir a taxa básica de juros da economia, a Selic, de 15% para 14,75% ao ano. Esta foi a primeira diminuição da Selic desde maio de 2024, após quase dois anos sem cortes, e estava em linha com as expectativas da maior parte do mercado financeiro. A decisão foi unânime entre os membros votantes do Comitê e encerra um ciclo de cinco manutenções consecutivas da taxa Selic. Analistas da XP haviam alertado que a frustração das expectativas de corte de juros, influenciada pela escalada do conflito no Oriente Médio e a alta do petróleo, poderia gerar uma reação negativa nos mercados brasileiros, chegando a considerar a manutenção da Selic em 15% nesta reunião, diferentemente da maioria do mercado.

Mesmo com a redução da Selic, o Brasil permanece com o segundo maior juro real do mundo, atingindo 9,51%, conforme levantamento da MoneYou e Lev Intelligence. Esta é a oitava vez consecutiva que o país ocupa essa posição no ranking global, que considera as 40 maiores economias. A Turquia assumiu a liderança do ranking de juros reais, com 10,38%, enquanto a Rússia ficou em terceiro lugar com 9,41% e a Argentina em quarto. O cálculo do juro real leva em conta a inflação projetada para os próximos 12 meses e a taxa de juros DI a mercado. Caso o Copom tivesse optado por um corte maior na Selic, o Brasil poderia ter caído para a quarta posição no ranking.

O Copom optou por não sinalizar novos cortes, defendendo serenidade e cautela na condução da política monetária. A justificativa para essa postura é a incerteza gerada pelos conflitos no Oriente Médio, envolvendo EUA, Israel e Irã, e seus potenciais impactos na inflação e nos preços de commodities, como o petróleo. O Comitê destacou que os riscos inflacionários se intensificaram devido ao conflito, levando a um corte menor do que o esperado por alguns economistas. A inflação oficial (IPCA) acelerou para 0,7% em fevereiro, mas o acumulado em 12 meses ficou em 3,81%, abaixo de 4% pela primeira vez desde maio de 2024.

A meta de inflação, sob o novo sistema contínuo, é de 3% com tolerância de 1,5 ponto percentual, com limite superior de 4,5%. As expectativas de inflação para 2026 e 2027, conforme a pesquisa Focus, permanecem acima da meta, e riscos de alta para a inflação incluem a desancoragem das expectativas, a resiliência da inflação de serviços e o impacto de políticas econômicas, além dos gastos do governo. O Federal Open Market Committee (FOMC) também manteve a taxa de juros nos EUA, com Jerome Powell enfatizando a vigilância sobre o conflito no Oriente Médio e seu potencial inflacionário. A redução da Selic impacta diretamente diversos tipos de investimentos, visando baratear o crédito, estimular a produção e o consumo, embora dificulte o controle da inflação.