As investigações da Operação Barco de Papel tiveram início após a identificação de operações financeiras consideradas irregulares realizadas pelo Rioprevidência com o Banco Master. Entre novembro de 2023 e julho de 2024, o fundo de previdência dos servidores públicos do estado do Rio de Janeiro teria aplicado R$ 970 milhões na instituição financeira. A Polícia Federal apontou que essas operações expuseram o patrimônio da autarquia a um risco elevado e incompatível com sua finalidade, podendo resultar em um calote que afetaria os 235 mil servidores do Rio e seus dependentes.
Em 23 de janeiro de 2026, a PF cumpriu quatro mandados de busca e apreensão expedidos pela 6ª Vara Federal Criminal, no Rio de Janeiro. Os alvos incluíram a residência do então presidente do Rioprevidência, Deivis Marcon Antunes, onde foram apreendidos um veículo de luxo blindado, R$ 7 mil, um pen drive, um relógio e documentos. A operação também atingiu as residências do ex-diretor de Investimentos do Rioprevidência, Eucherio Lerner Rodrigues, e do ex-diretor interino de Investimentos, Pedro Pinheiro Guerra Leal. Na casa de Rodrigues, foram encontrados R$ 3,5 mil, além de um veículo de luxo, celular, notebooks, pen drive e HDs. Os crimes investigados incluem gestão fraudulenta, desvio de recursos, indução de repartição pública ao erro, fraude à fiscalização ou ao investidor, associação criminosa e corrupção passiva.
No mesmo dia da deflagração da operação, Deivis Marcon Antunes anunciou sua renúncia ao cargo de diretor-presidente do Rioprevidência. O governador do Rio de Janeiro, Cláudio Castro, publicou o ato de exoneração no Diário Oficial em 23 de janeiro de 2026, formalizando a saída de Antunes.
O Rioprevidência, por sua vez, negou as irregularidades, afirmando que agiu dentro da legalidade e que os valores estão resguardados por determinação judicial. A instituição também assegurou que os pagamentos a aposentados e pensionistas não foram afetados e que o investimento está sendo quitado por meio da retenção de valores de empréstimos consignados que seriam repassados ao Banco Master.