Proteção contra alta do dólar vai à máxima em 15 anos com chance maior de Lula, diz coluna

O mercado financeiro brasileiro reagiu com cautela à reta final da disputa presidencial de 2026, elevando o prêmio de risco do dólar no mercado futuro. Segundo o colunista Raphael Coraccini, do Times Brasil, o índice de risk reversal do real chegou a 7,8 pontos, a máxima aproximada dos últimos 15 anos (os números da coluna são aproximados, pela máxima de cada período). O motor apontado pela coluna é o Polymarket, em que a chance de vitória de Luiz Inácio Lula da Silva passou de cerca de 10% para perto de 20%, o que gerou uma onda de apreensão entre investidores que temem os impactos fiscais de suas propostas econômicas.

Analistas apontam que a volatilidade na curva de juros e a pressão sobre a moeda nacional refletem a incerteza quanto à sustentabilidade das contas públicas. Enquanto o mercado monitora medidas como a possível transição da escala de trabalho 6x1 e a ampliação de programas sociais, a divergência entre os cenários projetados para a vitória de Lula ou de Flávio Bolsonaro mantém o clima de instabilidade. A definição de uma equipe econômica e de uma regra fiscal crível após o segundo turno é apontada como o principal fator para a estabilização dos ativos financeiros nos próximos meses.