Baixa adesão de investidores de alta renda a ETFs no Brasil

Embora o mercado de ETFs tenha registrado um crescimento expressivo de 38,8% no volume total durante o último semestre, a adesão por parte dos investidores de alta renda e do segmento private permanece restrita, representando apenas 0,66% das carteiras. Esse público prioriza serviços customizados, como fundos exclusivos, planejamento sucessório e estratégias de eficiência fiscal, características que não são oferecidas pelo formato padronizado dos ETFs. Especialistas observam que, quando esse investidor busca exposição a ETFs globais, ele frequentemente utiliza contas internacionais, o que limita a visibilidade desses ativos nas estatísticas locais.

O cenário de cautela é reforçado por incertezas regulatórias, como a recente suspensão de aplicações em seis ETFs de renda fixa pela XP. A medida foi motivada pela falta de clareza sobre a alíquota de Imposto de Renda aplicável a esses produtos, com o mercado temendo a incidência de uma taxa de 25% em vez dos 15% esperados. Enquanto a oferta local de ETFs continua em expansão, a complexidade tributária e a necessidade de personalização financeira seguem como os principais obstáculos para a adoção massiva por parte dos investidores de maior patrimônio.