Bruno Serra aponta perda de atratividade das NTN-Bs com queda da inflação

O ex-diretor do Banco Central e gestor Bruno Serra avalia que a trajetória de queda da inflação brasileira deve reduzir significativamente o atrativo das NTN-Bs, títulos públicos indexados ao IPCA. Diante dessa perspectiva, Serra recomenda que investidores priorizem alocações em papéis prefixados e indexados à taxa Selic. A análise do gestor considera um cenário de desaceleração econômica estrutural, com projeção de crescimento do PIB abaixo de 1% em 2027, pressionado pelo alto endividamento das famílias e pela falta de novos vetores de expansão. Embora o mercado monitore a volatilidade do petróleo e as decisões de juros do Federal Reserve, que influenciam a política monetária global, a tese de Serra foca na dinâmica doméstica de desinflação e na expectativa de novos cortes na Selic pelo Copom nas próximas reuniões.