O elevado juro real no Brasil, que se encontra acima da média histórica, tem atraído capital especulativo, mas é considerado insustentável a longo prazo. Especialistas alertam que essa situação pode levar a dívida pública a atingir 100% do Produto Interno Bruto (PIB) em uma década, ressaltando a urgência de um ajuste fiscal crível. A percepção de risco é agravada por gastos públicos elevados e uma arrecadação volátil, exigindo um prêmio de risco maior para os investidores.

Para que haja um afrouxamento monetário consistente, é fundamental que a política fiscal se alinhe à política monetária. A política fiscal, por meio do superávit primário, é apontada como a única variável controlável para influenciar os juros reais. Embora o juro real elevado atraia investidores estrangeiros, o fluxo de capital é predominantemente especulativo, o que significa que pode ser retirado rapidamente do país. A deterioração fiscal global desde 2020 também contribui para a tendência de alta do juro real neutro em nível mundial.