Bradesco BBI eleva projeção de juros reais e revisa preços de utilities
O banco aumentou a premissa de juros reais de longo prazo para 8%, impactando a avaliação de empresas de energia e saneamento no mercado brasileiro.
Pontos principais
- A taxa de juros real de longo prazo foi elevada de 6,5% para 8% pelo Bradesco BBI.
- A revisão nos modelos de valuation afetou os preços-alvo de utilities para o final de 2027.
- Eneva, Axia Energia, Sabesp e Copel foram destacadas como as empresas mais resilientes ao novo cenário.
- Estimativas de preços de energia no mercado de curto prazo caíram devido a condições hidrológicas favoráveis.
- Ajustes operacionais consideraram volumes de vendas maiores para distribuidoras entre o final de 2026 e início de 2027.
O Bradesco BBI revisou suas projeções macroeconômicas após as eleições, elevando a premissa para a taxa de juros real de longo prazo de 6,5% para 8%. Essa mudança impactou diretamente os modelos de valuation de empresas do setor de energia elétrica e saneamento, resultando em novos preços-alvo projetados para o encerramento de 2027. Apesar do cenário de juros mais elevados, o banco manteve suas recomendações, apontando Eneva, Axia Energia, Sabesp e Copel como os ativos mais resilientes do setor.
Além da alteração nas taxas, o banco ajustou suas estimativas para o mercado de energia, reduzindo os preços de curto prazo em função de condições hidrológicas favoráveis. As premissas operacionais para as distribuidoras também foram atualizadas, incorporando a expectativa de volumes de vendas mais robustos no quarto trimestre de 2026 e no primeiro trimestre de 2027, impulsionados pelos efeitos do fenômeno El Niño.
