Emissão de novas cotas por FIIs para compra de imóveis gera alerta

Fundos imobiliários brasileiros têm adotado a emissão de novas cotas como principal moeda para a compra de imóveis, evitando o uso de caixa. A prática, que movimentou cerca de R$ 3 bilhões em 2026, é atrativa para vendedores de imóveis por permitir o diferimento de impostos sobre o lucro da transação. Contudo, o movimento gera preocupação entre investidores, pois a diluição da participação pode impactar negativamente a distribuição de dividendos e pressionar o preço das cotas, como observado recentemente no caso do fundo TRXF11.

Para mitigar os riscos aos investidores, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) implementou novas diretrizes que disciplinam essas aquisições. Agora, os fundos são obrigados a apresentar laudos de avaliadores independentes e obter aprovação prévia em assembleia de cotistas. Essas medidas visam garantir maior transparência e proteger o patrimônio dos investidores diante da estratégia de expansão agressiva adotada por diversos gestores no mercado atual.