Varejistas brasileiras recorrem a FIDCs para obter capital de giro

Diante de um cenário de crédito bancário mais escasso e caro, as empresas do varejo brasileiro têm encontrado nos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) uma alternativa essencial para a manutenção de suas operações. O mecanismo permite que as companhias antecipem recebíveis para obter capital de giro, suprindo a maior seletividade imposta pelas instituições financeiras tradicionais. Atualmente, 27 varejistas listadas na B3 possuem entre R$ 6 bilhões e R$ 8,4 bilhões alocados nessas estruturas, com destaque para a Casas Bahia, que mantém cerca de R$ 3,95 bilhões em operações com 12 fundos diferentes.

A estratégia tem sido utilizada primordialmente para a gestão de passivos e o refinanciamento de dívidas antigas, em vez de financiar novos projetos de expansão. Esse movimento reflete a dinâmica do mercado de capitais em 2026, onde os FIDCs ganharam relevância ao atingirem R$ 14,5 bilhões em emissões apenas no mês de agosto. Embora o volume total de ofertas no mercado tenha registrado uma queda de 16% na comparação anual, a resiliência dos FIDCs destaca o papel desses instrumentos como uma tábua de salvação para setores que enfrentam dificuldades de alavancagem no sistema bancário convencional.