Casas Bahia

O que é a Casas Bahia

A Casas Bahia é uma rede varejista brasileira de eletrodomésticos, eletroeletrônicos e móveis, e a principal marca do Grupo Casas Bahia S.A., companhia de capital aberto negociada na B3 sob o código BHIA3. Além da bandeira Casas Bahia, o grupo opera as marcas Ponto (ex-Ponto Frio), o site Extra.com.br e a Indústria de Móveis Bartira, sua fábrica própria de móveis.

O modelo de negócio da rede se construiu sobre o crédito ao consumidor de baixa renda — o carnê, o parcelamento longo e a análise de crédito própria — resumido em slogans como "dedicação total a você". Esse mesmo modelo, ancorado em vendas financiadas e em uma rede física ampla, é o que ficou mais exposto ao aperto de crédito e à concorrência do comércio eletrônico na crise que levou a companhia à recuperação judicial em agosto de 2026.

Casas Bahia pediu recuperação judicial

Em 16 de agosto de 2026, o Grupo Casas Bahia protocolou pedido de recuperação judicial na 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central Cível de São Paulo, comunicando a decisão ao mercado por meio de fato relevante no mesmo dia, um domingo. O pedido foi aprovado pelo Conselho de Administração e pelo acionista controlador, e ainda precisa ser ratificado por uma Assembleia Geral Extraordinária a ser convocada pela companhia.

O processo abrange, além da controladora, nove empresas do grupo: ASAP Log – Logística e Soluções, ASAP Log, CNT Soluções em Negócios Digitais e Logística, Cntlog Express Logística e Transporte, Globex Administração e Serviços, Cnova Comércio Eletrônico, Integra Soluções para Varejo Digital, Casas Bahia Tecnologia e Indústria de Móveis Bartira.

A medida sujeita cerca de R$ 17,3 bilhões em obrigações — dívidas com bancos, fundos de investimento, seguradoras e fornecedores, além de aluguéis e passivos trabalhistas. A companhia atribuiu o pedido à deterioração de suas condições econômico-financeiras e a restrições de liquidez.

Os números do balanço divulgado junto com o anúncio dimensionam a crise: prejuízo líquido de R$ 10,117 bilhões no segundo trimestre de 2026, impactado por eventos não recorrentes, e perda acumulada de R$ 11,181 bilhões no primeiro semestre. Em 30 de junho, o passivo circulante superava o ativo circulante em R$ 7,837 bilhões, e o patrimônio líquido estava negativo em R$ 8,270 bilhões.

Não é a primeira reestruturação de dívida da companhia: em 2024, o grupo já havia feito uma recuperação extrajudicial que renegociou cerca de R$ 4,1 bilhões.

A Casas Bahia faliu? O que muda para o consumidor

Recuperação judicial não é falência. É um processo em que a empresa continua operando enquanto negocia com os credores um plano para pagar suas dívidas, sob supervisão da Justiça. A Casas Bahia informou que pretende manter as operações em todos os canais existentes durante o processo, sem interrupções relevantes e com os atuais níveis de qualidade e atendimento.

Para o consumidor, a recuperação judicial não extingue as garantias nem os demais direitos da relação de consumo. Problemas de entrega, atendimento e garantia seguem sendo responsabilidade da empresa: quem comprou e ainda aguarda a mercadoria mantém o direito de recebê-la, e trocas por defeito e assistência técnica continuam sendo obrigação da companhia. Se a oferta não for cumprida, o Código de Defesa do Consumidor permite exigir a entrega, aceitar produto equivalente ou cancelar a compra com restituição dos valores pagos.

Quem tem carnê ou parcelas em aberto deve continuar pagando — o pedido de recuperação, por si só, não autoriza o consumidor a interromper os pagamentos.

O ponto mais delicado são os valores a receber. Consumidores com reembolsos pendentes, vale-compras ou pedidos pagos e não entregues podem acabar na lista de credores do processo, sem garantia de que o crédito será quitado integralmente ou de imediato — isso depende da origem do crédito e da data em que a obrigação surgiu. A recomendação prática é guardar comprovantes de compra e acompanhar os prazos.

Fechamento de 298 lojas e demissões

Entre 13 e 14 de agosto de 2026, dias antes do pedido de recuperação judicial, a Casas Bahia fechou 298 lojas e desligou cerca de 1,9 mil funcionários, em uma das maiores reduções de sua operação. O número corresponde a aproximadamente 28,7% de uma rede que tinha pouco mais de mil lojas.

O corte fez parte de um plano de redução de despesas motivado por prejuízos sucessivos: cerca de R$ 3 bilhões em 2025 e quase R$ 1,1 bilhão só no primeiro trimestre de 2026. A companhia também adiou a divulgação do balanço do segundo trimestre para o domingo, 16 de agosto, quando anunciou simultaneamente os resultados, o plano de redução de estrutura e a recuperação judicial.

Em teleconferência sobre os resultados, o presidente do grupo, Renato Franklin, afirmou que a companhia optou por "fazer em uma onda única" o fechamento das lojas menos rentáveis e descartou novas rodadas de corte. Segundo ele, as unidades encerradas representavam cerca de 14% da receita e aproximadamente 30% dos custos, e o ajuste foi dimensionado "considerando um 2027 pior do que 2026".

A condução das demissões gerou reação de sindicatos, que cobraram informações sobre os desligamentos e garantias quanto aos direitos trabalhistas; funcionários relataram ter sido surpreendidos pela interrupção das operações em algumas lojas.

Ações (BHIA3) e o controle da Mapa Capital

O controle do Grupo Casas Bahia mudou de mãos em agosto de 2025, quando a Mapa Capital, por meio da subsidiária Domus, passou a deter cerca de 85,5% do capital social da companhia. A operação foi feita pela conversão de debêntures da 2ª série da 10ª emissão, papéis antes detidos por Bradesco e Banco do Brasil: a Domus comprou essa dívida e a converteu em ações.

A conversão gerou 558.791.401 novas ações ordinárias, ao preço de R$ 2,95 cada, elevando o total de ações ordinárias de 95 milhões para 653,9 milhões — uma diluição relevante para os minoritários. Em contrapartida, a companhia projetava reduzir a dívida bruta para R$ 2,9 bilhões, baixar a alavancagem de 1,6 vez para 0,8 vez e economizar ao menos R$ 230 milhões em juros.

Com o anúncio da recuperação judicial em agosto de 2026, as ações BHIA3 tiveram forte desvalorização.

Empréstimo DIP e os próximos passos do processo

Para atravessar o processo, o Grupo Casas Bahia negocia um financiamento DIP (do inglês debtor-in-possession) de cerca de R$ 1 bilhão junto a bancos e fundos de investimento. O objetivo declarado é injetar caixa para comprar e repor estoques — no balanço divulgado em 16 de agosto, a companhia informou que já enfrentava dificuldade para repor mercadorias nos volumes previstos, por causa das restrições de crédito e do custo alto de financiamento.

O DIP é um instrumento previsto na Lei de Falências e Recuperação Judicial desde a reforma de 2020: quem coloca dinheiro novo na empresa em recuperação recebe preferência no pagamento, o que reduz o risco do credor e viabiliza o crédito. Banco do Brasil e Bradesco, maiores credores do grupo, aparecem como principais interessados em entrar como credores DIP, ao lado de fundos — sem nada formalizado até a divulgação do pedido.

Deferido o processamento da recuperação judicial, os próximos passos seguem o rito da lei: apresentação da relação de credores, nomeação de administrador judicial, elaboração do plano de recuperação pela devedora e votação desse plano em assembleia geral de credores.

História: de Samuel Klein ao Grupo Casas Bahia

A Casas Bahia foi fundada em 1957, em São Caetano do Sul (SP), pelo polonês Samuel Klein. Nascido em 1923 na Polônia, Klein foi submetido a trabalho forçado em um campo de concentração aos 19 anos, durante a Segunda Guerra Mundial; sua mãe e cinco irmãos foram levados a um campo de extermínio. Em 1951 ele partiu para a América do Sul com a mulher, Anna, e o primeiro dos quatro filhos, Michael, chegando ao Brasil em 1952. O nome da rede é uma referência aos migrantes nordestinos que formavam sua clientela inicial.

Em 2009, foi anunciada a fusão com o Ponto Frio, então pertencente ao Grupo Pão de Açúcar (GPA). A operação se concretizou em 2010 sob a razão social Globex Utilidades S.A., rebatizada Via Varejo S.A. em 2012. A companhia passou a se chamar Via S.A. em 2022 e, em setembro de 2023, adotou o nome Grupo Casas Bahia.

O controle acionário mudou várias vezes. Na abertura de capital em 2013, o GPA detinha 43,3%, a família Klein 27,3% e os minoritários 29,3%. Em junho de 2019, a família Klein se tornou a maior acionista após o GPA vender sua participação. Em agosto de 2025, o controle passou à Mapa Capital.

Em seu auge operacional, a rede era uma das maiores do varejo brasileiro: em julho de 2020 somava 1.073 lojas — 857 Casas Bahia e 216 Ponto Frio — e em 2016 empregava 52.168 pessoas. A trajetória da família fundadora também foi tema de investigação jornalística: a série documental Caso K, da Agência Pública, tratou de denúncias contra Samuel Klein, morto em 2014.