JPMorgan critica plano do Tesouro dos EUA de ampliar recompra de títulos

O JPMorgan expressou ceticismo em relação à recente estratégia do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos de intensificar a recompra de títulos públicos de longo prazo. Segundo o banco, a medida, que eleva o teto por operação para US$ 4 bilhões, funciona como uma solução paliativa comparável a pagar uma hipoteca com cartão de crédito. A instituição argumenta que, embora a ação busque estabilizar a liquidez, ela não endereça a raiz do problema: o crescimento acelerado do endividamento público, que enfrenta desafios de absorção em um cenário de menor demanda por parte de compradores tradicionais. Esse desequilíbrio fiscal tem gerado um debate intenso entre economistas americanos, que agora enfrentam preocupações com déficits primários e inflação, temas que se tornaram rotina no cenário econômico global.

A iniciativa, liderada pelo secretário do Tesouro, Scott Bessent, provocou reações mistas no mercado financeiro. Inicialmente vista como um suporte, a medida acabou pressionando os rendimentos dos títulos de dez anos, que atingiram 4,73%, refletindo o ceticismo dos investidores. O contexto de incerteza fiscal levou figuras como Ray Dalio a sugerirem uma redução na exposição a títulos de dívida em favor de ativos como ouro e Bitcoin. Enquanto o mercado aguarda novos sinais da política monetária, a eficácia da estratégia do Tesouro permanece sob escrutínio, com analistas alertando que a competição por capital, exacerbada por emissões de dívida de empresas de inteligência artificial, continua a elevar os riscos sistêmicos para a economia dos EUA.