Gestoras divergem sobre impacto dos juros longos na economia

Luis Stuhlberger e a Adam Capital apresentam diagnósticos convergentes sobre a fragilidade fiscal das economias desenvolvidas, mas divergem quanto à interpretação da curva de juros longa nos Estados Unidos. Enquanto Stuhlberger enxerga os patamares atuais como um sintoma de desequilíbrio estrutural, a Adam Capital interpreta o cenário como um novo regime de juros, impulsionado pela necessidade de financiamento para infraestrutura tecnológica e o papel da inteligência artificial como elemento desinflacionário.

No contexto doméstico, ambas as gestoras compartilham a visão de que a estratégia fiscal brasileira, sustentada pela elevação de gastos e impostos, atingiu seu limite de eficácia. A discussão ganha relevância diante da incerteza sobre como o Brasil enfrentará o financiamento externo e as pressões globais. As divergências entre as casas refletem a complexidade de prever o impacto do crescimento econômico americano sobre a arrecadação e a estabilidade financeira global.