Inflação ao produtor nos EUA fica estável em julho

O índice de preços ao produtor (PPI) dos Estados Unidos permaneceu estável em julho de 2026, frustrando as expectativas de analistas que projetavam uma leve alta. O dado, divulgado pelo Departamento do Trabalho, aponta para uma desaceleração mais acentuada do que o previsto, reforçando sinais de arrefecimento das pressões inflacionárias na economia americana após um início de ano marcado por volatilidade e tarifas comerciais. Enquanto o índice cheio não apresentou variação mensal, o núcleo do indicador — que exclui os itens mais voláteis como alimentos e energia — avançou 0,2%, também abaixo do consenso de mercado.

A estabilidade do índice foi impulsionada principalmente pela queda de 0,7% nos preços dos bens, com destaque para a redução nos custos de energia e gasolina. Esse movimento compensou as altas registradas em outros setores, como o de serviços, que subiu 0,2%, e o de construção, que apresentou um incremento de 2,2%. No acumulado de 12 meses, o PPI atingiu 4,7%, uma desaceleração significativa frente aos meses anteriores, enquanto o núcleo do índice fechou o período com alta de 4,2%.

A leitura foi recebida com otimismo por economistas, que veem no dado um argumento adicional para que o Federal Reserve mantenha a taxa de juros inalterada em sua próxima reunião. A tendência de desinflação no atacado é considerada um indicador antecedente importante para o comportamento do consumidor, sugerindo que a economia pode estar encontrando um novo equilíbrio. Com o núcleo do PCE de julho estimado pelo Goldman Sachs em 0,20%, o mercado monitora agora se a trajetória de preços permitirá uma postura mais flexível da autoridade monetária nos próximos meses.