FIIs de lajes corporativas operam com desconto de 33% na bolsa
Mesmo com a valorização dos escritórios de alto padrão em São Paulo, fundos imobiliários de lajes sofrem com juros altos e perda de relevância no IFIX.
Pontos principais
- O mercado físico de escritórios premium em São Paulo registra queda na vacância e alta nos preços de locação.
- Fundos imobiliários de lajes corporativas são negociados com um deságio de 33% em relação ao seu valor patrimonial.
- A taxa Selic em 14,25% ao ano desvia o interesse dos investidores para a renda fixa, pressionando o preço das cotas.
- A perda de peso do setor no índice IFIX e a alavancagem financeira de alguns fundos contribuem para o desempenho negativo.
- Especialistas indicam que a recuperação do setor depende de uma futura queda nos juros e de uma seleção rigorosa de ativos bem localizados.
Embora o mercado de escritórios de alto padrão em São Paulo apresente sinais claros de aquecimento, com valorização em regiões como Faria Lima e Itaim Bibi, os fundos imobiliários (FIIs) do segmento de lajes corporativas enfrentam um cenário de desvalorização na bolsa. Atualmente, esses ativos são negociados com um desconto de 33% sobre o valor patrimonial, uma discrepância acentuada em comparação aos setores de logística e shoppings. O cenário macroeconômico, marcado pela Selic em 14,25% ao ano, reduz a atratividade dos FIIs frente à renda fixa, enquanto fatores estruturais, como a menor representatividade das lajes no IFIX e o nível de alavancagem de alguns fundos, limitam a recuperação das cotas. A retomada do valor de mercado desses fundos permanece atrelada à flexibilização da política monetária e à qualidade dos portfólios imobiliários.
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