Marvell anuncia compra da Lumentum em negócio de US$ 115 bilhões em ações
A Marvell Technology, de Santa Clara (EUA), firmou acordo para adquirir a Lumentum em operação 100% em ações avaliada em US$ 115 bilhões, com conclusão prevista para o primeiro semestre de 2028.
Pontos principais
- A operação é 100% em ações: cada ação da Lumentum será trocada por 4,5 ações da Marvell, o equivalente a cerca de US$ 1.132 por papel.
- Os US$ 115 bilhões são o valor implícito da Lumentum (enterprise value), com prêmio de cerca de 23,9% sobre o fechamento de 28 de outubro, último pregão antes das especulações sobre a negociação.
- Após o fechamento, os acionistas da Marvell terão cerca de 67% da companhia combinada, e os da Lumentum, cerca de 33%.
- A Marvell projeta que a combinação amplie o mercado endereçável para US$ 550 bilhões e tem visibilidade de mais de US$ 1 bilhão em sinergias anuais de custos.
- A Marvell espera que a operação seja acretiva ao lucro por ação não-GAAP já no primeiro ano após o fechamento.
- Matt Murphy continuará como presidente do conselho e CEO; três diretores da Lumentum, entre eles o CEO Michael Hurlston, entrarão no conselho da Marvell, hoje com sete membros.
- Os conselhos das duas empresas aprovaram a operação por unanimidade.
- A conclusão está prevista para o primeiro semestre de 2028.
- Ambas as empresas receberam aportes da Nvidia no início de 2026.
- As ações da Marvell caíram mais de 10% e as da Lumentum mais de 15% após o anúncio.
Segundo a Marvell, os limites físicos das conexões de cobre estão acelerando a migração para tecnologias ópticas em infraestrutura de IA. A combinação, anunciada por empresas sediadas na Califórnia (EUA), reuniria tecnologias elétricas e ópticas para distâncias que vão de data centers distribuídos a pacotes de semicondutores avançados.
A operação ainda depende da aprovação dos acionistas das duas companhias, de aprovações regulatórias e de outras condições usuais de fechamento. A Marvell não identifica quais órgãos reguladores precisam aprovar o negócio, e pretende apresentar à SEC, a agência reguladora do mercado de capitais dos EUA, o formulário S-4, que incluirá a proxy conjunta das empresas. O contrato prevê multas rescisórias entre US$ 2,9 bilhões e US$ 5,8 bilhões, a depender do cenário de cancelamento.
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