Lucro atribuível à Direcional cai 12,6% no terceiro trimestre de 2026
A Direcional Engenharia, incorporadora brasileira, teve lucro atribuível de R$ 201 milhões no terceiro trimestre de 2026, queda de 12,6% sobre o mesmo período de 2025, com vendas mais lentas nos lançamentos concentrados em setembro.
Pontos principais
- Lucro antes da participação de não controladores em SPEs e SCPs somou R$ 270,2 milhões, recuo de 4,5% sobre o 3T25.
- Participação de não controladores subiu 30%, para R$ 69,4 milhões, o que a companhia atribui ao mix do período.
- Resultado financeiro virou despesa líquida de R$ 5,3 milhões, ante receita líquida de R$ 27,3 milhões no 3T25, com despesas financeiras de R$ 162,8 milhões (R$ 92,0 milhões no 3T25).
- Receita líquida de R$ 1,16 bilhão, estável (+0,1%) sobre o 3T25; margem bruta de 43,1% e margem bruta ajustada recorde de 45,2%.
- EBITDA ajustado de R$ 341 milhões, 13% acima do 3T25, com margem de 29,4%.
- VGV lançado de R$ 1,35 bilhão, queda de 37% sobre o 3T25; oito dos dez projetos foram lançados a partir de 15 de setembro.
- VGV líquido contratado de R$ 1,3 bilhão, com VSO líquida de 19%: 14% nos lançamentos e 20% no estoque.
- Distratos de R$ 345 milhões, equivalentes a 21% das vendas brutas, ante 14% no 3T25.
- Geração de caixa operacional de R$ 228 milhões e geração de caixa contábil de R$ 10 milhões.
- Dívida líquida de R$ 499 milhões, ante R$ 104 milhões no 3T25, e 16,8% do patrimônio líquido.
A Direcional Engenharia, incorporadora brasileira, atribui a queda à menor velocidade de vendas dos lançamentos. Entre julho e meados de agosto, diz ter mantido uma abordagem mais conservadora e postergado a maior parte do volume para a segunda metade do trimestre, o que reduziu o tempo de venda dos novos produtos. Segundo a companhia, as vendas aceleraram ao longo do período, e setembro somou cerca do dobro do volume de julho; já em outubro, lançou sete empreendimentos.
A companhia afirma que o recorde da margem bruta vem sobretudo do mix, com maior peso de vendas de estoque, cujas margens são maiores que as de produtos recém-lançados. Os distratos, que considera acima da normalidade, decorrem de efeitos não recorrentes, como unidades represadas após o fim dos cheques regionais em alguns estados. A Direcional diz ainda que os recursos de repasses da Caixa Econômica Federal que não tinham sido creditados até o fim de setembro, cerca de R$ 56 milhões, foram integralmente creditados nos primeiros dias de outubro.
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