Preços da celulose na China sobem, mas XP projeta alta limitada
A melhora nos preços da celulose de fibra curta deve persistir até outubro, mas novos projetos e custos pressionam a sustentabilidade da alta.
Pontos principais
- O preço da celulose de fibra curta alcançou US$ 560 por tonelada na China em setembro.
- A XP Investimentos prevê que o momento favorável deve durar até outubro devido a estoques baixos.
- A baixa lucratividade dos produtores de papel chineses limita a recuperação dos preços no médio prazo.
- A queda nos preços dos cavacos na China gera risco de desvalorização para a celulose de mercado.
- As exportações brasileiras de celulose registraram queda de 3% em agosto na comparação anual.
O mercado de celulose de fibra curta apresentou uma recuperação recente na China, atingindo a marca de US$ 560 por tonelada em setembro. Segundo relatório da XP Investimentos, o cenário positivo deve se manter até outubro, sustentado por um período de demanda aquecida e estoques reduzidos. No entanto, a tendência de alta enfrenta barreiras estruturais significativas que impedem uma valorização sustentada no médio prazo. Analistas apontam que a baixa margem de lucro dos fabricantes de papel chineses e a entrada de novos projetos de oferta no mercado global pressionam os preços para baixo. Além disso, a redução nos custos dos cavacos na China atua como um fator de risco adicional para a precificação da celulose de mercado, em um contexto onde as exportações brasileiras do setor já recuaram 3% em agosto na comparação anual.
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