Liquidação global de títulos públicos eleva custos de empréstimos

Uma liquidação generalizada nos mercados globais de títulos públicos atingiu economias desenvolvidas, elevando os custos de financiamento para governos e empresas a níveis não vistos em décadas. O movimento é impulsionado por uma combinação de preocupações com déficits fiscais persistentes, inflação e incertezas geopolíticas, especialmente após o aumento das tensões entre Estados Unidos e Irã. Nos EUA, o rendimento dos títulos de 30 anos superou 5,33%, refletindo o impacto de um déficit fiscal acumulado que já soma quase US$ 1,8 trilhão no ano, enquanto o custo de financiamento da dívida pública americana atingiu US$ 1,2 trilhão em 2026.

O cenário de estresse é global, com o Japão enfrentando taxas de 10 anos em máximas de 30 anos e o Bund alemão atingindo patamares de 2011. A volatilidade é agravada pela competição por capital, impulsionada por investimentos em inteligência artificial, e pela mudança na estratégia de investidores japoneses, que têm reduzido a exposição a Treasuries. No Brasil, o mercado de renda fixa apresentou comportamento divergente, com títulos prefixados pressionados pelo cenário externo, enquanto papéis atrelados ao IPCA recuaram devido a fluxos de recomposição de carteiras de fundos institucionais após grandes vencimentos de dívida.