Nova regra tributária altera rentabilidade de investimentos isentos

A implementação da Lei 15.270/2025 e a criação do Imposto de Renda da Pessoa Física Mínimo (IRPFM) alteraram a dinâmica de eficiência fiscal para investidores brasileiros. Sob a nova legislação, a consolidação de rendimentos anuais em uma única base de cálculo mudou o peso dos ativos isentos na composição das carteiras. Diferente do modelo anterior, investimentos que não possuem tributação não geram créditos fiscais, o que pode tornar carteiras concentradas nesses ativos menos eficientes do que aquelas compostas por aplicações tributadas. Estas últimas permitem o uso de créditos para abater o imposto retido na fonte sobre dividendos, que possui alíquota de 10%. A mudança exige que investidores de alta renda reavaliem suas estratégias, considerando que o ajuste anual do IRPFM pode resultar em pagamentos complementares ou restituições, dependendo da estrutura dos rendimentos declarados.