Morgan Stanley projeta valorização do real, mas alerta sobre riscos fiscais

O Morgan Stanley aponta que o real brasileiro mantém uma posição competitiva entre os mercados emergentes, beneficiado por um ambiente global favorável que deve impulsionar ativos locais nos próximos meses. A valorização da moeda é vista como um componente estratégico para ancorar as expectativas de inflação no país. Contudo, a instituição financeira ressalta que esse otimismo é contido por incertezas estruturais, especificamente no campo fiscal e no horizonte político de 2026. Atualmente, o mercado precifica um cenário de estabilidade, mas a proximidade do ciclo eleitoral introduz uma volatilidade que limita o potencial de valorização do real. Analistas indicam que, caso o país consiga avançar em uma consolidação fiscal sólida, a moeda poderia se fortalecer ainda mais, com projeções de que o dólar alcance a marca de R$ 4,50.