O Itaú BBA reiterou sua recomendação de compra para as ações da Smart Fit (SMFT3), estabelecendo um preço-alvo de R$ 33. A análise do banco aponta para um retorno atrativo por unidade da rede de academias, com uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real estimada entre 15% e 19% ao ano. No entanto, o setor de academias enfrenta um cenário de crescente concorrência, impulsionado pela abertura de aproximadamente 550 novas unidades por grandes players em 2025.

Essa expansão tem gerado uma pressão sobre a ocupação e as margens das academias, resultando em uma queda de 2,9% anual no número de alunos por academia madura da Smart Fit em 2025, que registrou 3.285 alunos. Apesar disso, a empresa conseguiu manter o crescimento do ticket médio e do lucro bruto por unidade. O Itaú BBA considera que os riscos associados ao aumento da concorrência já estão parcialmente incorporados na avaliação atual da ação da Smart Fit.