O Bradesco BBI rebaixou a recomendação para as ações da Boa Safra (SOJA3) de compra para neutro, ajustando o preço-alvo para o final de 2026 de R$ 14 para R$ 9. A decisão reflete a significativa queda no Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) da companhia, que passou de 26,4% em 2023 para uma estimativa de 7,8% em 2025. No dia do anúncio, as ações da Boa Safra (SOJA3) registraram queda, sendo negociadas a R$ 7,66 após abrirem a R$ 7,97.

Além da redução do ROIC, a lucratividade da empresa também foi impactada, com o Ebitda por big bag recuando 55% em relação ao pico de 2022. O BBI aponta que a companhia alocou R$ 1,2 bilhão em capital de giro desde 2020, estendendo prazos de pagamento a clientes. A recuperação da capacidade de geração de lucros da Boa Safra, segundo o banco, depende da absorção do ciclo anterior de crescimento, mas sem visibilidade de um ponto de inflexão próximo.