Analistas projetam resultados mistos para frigoríficos no 3º trimestre de 2026
Bank of America e Itaú BBA projetam resultados mistos para os frigoríficos brasileiros JBS, Minerva e MBRF, pressionados pelo gado caro e pela cota chinesa.
Pontos principais
- A Genial projeta EBITDA ajustado da JBS de US$ 1,4 bilhão no 3T26, queda de 24% na comparação anual, com margem de 6,0% ante 8,1%.
- Lucro ajustado da JBS de US$ 174 milhões, abaixo da mediana do consenso de US$ 253 milhões; EBITDA e receita ficam em linha com a mediana.
- JBS Brasil: EBITDA cai 38% frente ao 2T26, para margem de 4,0%, com a cota chinesa esgotada.
- JBS Beef (EUA): margem de -0,3% no 3T26, ante -1,3% no 2T26, com o boi gordo em queda de 10%.
- Minerva busca mitigar impactos nos volumes através de exportações via Argentina e Paraguai.
- MBRF apresenta resultados mistos com recuperação na carne bovina nos EUA e pressão na divisão BRF.
- Para a Genial, os riscos são o atraso dos embarques à China após novembro, o custo dos grãos e alavancagem de 3,1x, acima da meta de 2-3x.
Analistas do Bank of America e do Itaú BBA projetam resultados mistos para os frigoríficos JBS, Minerva e MBRF no terceiro trimestre de 2026, em um cenário de gado mais caro no Brasil e no exterior e de cota chinesa de carne bovina já preenchida. Para a JBS, a Genial espera EBITDA ajustado de US$ 1,4 bilhão, 24% abaixo de um ano antes, e lucro líquido ajustado de US$ 174 milhões, contra mediana de US$ 253 milhões do consenso. A Genial atribui a queda anual ao setor, no frango e no suíno dos Estados Unidos, e a diferença no lucro à própria companhia.
No Brasil, a JBS perde o prêmio de preço da China com a cota esgotada: segundo a Genial, o EBITDA da operação cai 38% frente ao segundo trimestre, para margem de 4,0%. A Minerva tenta compensar a redução dos embarques brasileiros com triangulações a partir de unidades na Argentina e no Paraguai.
A MBRF deve apresentar estabilidade ou leve retração, equilibrando a pressão nas margens da divisão BRF com a recuperação da rentabilidade na carne bovina norte-americana. A reabertura da fronteira com o México também deve aliviar, segundo a XP, o custo do gado da JBS nos Estados Unidos. No entanto, a fragilidade do consumo doméstico brasileiro e as novas regras de importação continuam a pressionar o capital de giro das companhias no curto prazo.
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