Ações de gigantes de tecnologia caem US$ 900 bi por gastos com IA
Nas bolsas dos Estados Unidos, investidores penalizam big techs após balanços em que Alphabet e Amazon gastaram mais em infraestrutura de IA do que geraram de caixa operacional.
Pontos principais
- Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft perderam US$ 900 bilhões em valor de mercado após a divulgação de resultados trimestrais.
- Ações da Alphabet recuaram 12,64%, eliminando US$ 493,9 bilhões em valor de mercado.
- Investimentos em infraestrutura de IA somaram US$ 556,9 bilhões nos primeiros nove meses de 2026.
- A Alphabet gastou US$ 51,4 bilhões em imobilizado no terceiro trimestre, ante caixa operacional de US$ 42,3 bilhões, e fechou com fluxo de caixa livre negativo de US$ 9,1 bilhões.
- A Amazon teve fluxo de caixa livre negativo de US$ 42,4 bilhões em 12 meses, ante positivo de US$ 14,8 bilhões um ano antes, por um aumento de US$ 94,8 bilhões em compras de imobilizado.
- A Microsoft teve caixa operacional de US$ 58,0 bilhões no trimestre, contra adições ao imobilizado de US$ 39,4 bilhões.
- A Alphabet emitiu US$ 28,7 bilhões em notas no trimestre, e sua dívida de longo prazo subiu de US$ 46,5 bilhões, em dezembro de 2025, para US$ 125,1 bilhões em setembro.
- Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta e Oracle captaram US$ 326 bilhões em dívida em 2026, segundo a S&P Global Market Intelligence.
- A fortuna combinada de Larry Page, Sergey Brin e Jeff Bezos encolheu US$ 70,18 bilhões com a desvalorização das ações.
- A AWS, da Amazon, faturou US$ 46,0 bilhões no terceiro trimestre, alta de 39%.
- A Microsoft tem US$ 677 bilhões em receita comercial contratada ainda não reconhecida (RPO comercial), alta de 73%.
Nas bolsas dos Estados Unidos, as ações das gigantes de tecnologia perderam quase US$ 900 bilhões em valor de mercado após os balanços do terceiro trimestre. O ceticismo dos investidores recai sobre os gastos em inteligência artificial, que somaram US$ 556,9 bilhões nos primeiros nove meses de 2026. Alphabet e Amazon gastaram mais em imobilizado do que geraram de caixa operacional; a Meta também ficou no vermelho, e a Microsoft foi a exceção.
Para financiar a expansão, as empresas recorreram à dívida: a Alphabet quase triplicou a dívida de longo prazo em nove meses, e, segundo a S&P Global Market Intelligence, as cinco empresas captaram em 2026 o triplo do ano anterior. A fortuna de Larry Page, Sergey Brin e Jeff Bezos encolheu com a queda das ações. Do outro lado, a Amazon aposta no retorno da AWS, e Andy Jassy projeta crescimento acima de 40% em 2027 e 2028.
Fontes primárias
Alphabet Announces Third Quarter 2026 Results (Exhibit 99.1, 8-K)
Receita consolidada de US$ 127,6 bi no 3T26 (+25%); Google Cloud chegou a US$ 30,7 bi (+103%), com vendas de sistemas TPU citadas como contribuição relevante. Compras de imobilizado de US$ 51,4 bi no trimestre, ante US$ 44,9 bi no 2T26. Fluxo de caixa livre de menos US$ 9,1 bi no trimestre, após menos US$ 5,9 bi no 2T26 e US$ 24,6 bi no 4T25.
Amazon.com Announces Third Quarter Results (Exhibit 99.1, 8-K)
AWS com receita de US$ 46,0 bi no 3T26 (+39%) e lucro operacional de US$ 28,1 bi no total da companhia, margem de 13,9%. No acumulado de 12 meses, o fluxo de caixa livre virou saída de US$ 42,4 bi, ante entrada de US$ 14,8 bi um ano antes; a release atribui a mudança principalmente a aumento de US$ 94,8 bi em compras de imobilizado, que 'reflete investimentos em inteligência artificial'. Jassy projeta crescimento da AWS acima de 40% em 2027 e 2028.
Microsoft FY27 Q1 Earnings Press Release
Microsoft Cloud com receita de US$ 63,9 bi no trimestre encerrado em 30/09 (+30%); Azure +48%; remaining performance obligation comercial de US$ 677 bi (+73%). Fluxo de caixa operacional de US$ 58,0 bi, com adições a imobilizado de US$ 39,4 bi (ante US$ 19,4 bi um ano antes). A release não informa fluxo de caixa livre; pela conta de fluxo operacional menos adições a imobilizado, o resultado é de cerca de US$ 18,6 bi.
