BlackRock's Tony Kim on AI's Next Winners? Chips, Memory, Robotics & Quantum

O Fim da Era do Software e a Ascensão da Computação

Tony Kim, Diretor Administrativo e Chefe da Equipe Global de Tecnologia da BlackRock, discute a transformação radical do mercado de tecnologia. Ele argumenta que o mundo passou de uma era centrada em software para uma era centrada em computação (compute-centric). Com a chegada da IA generativa em 2023, o setor de hardware e chips tornou-se o novo pilar de valor, consumindo a fatia de mercado que antes pertencia ao software e serviços.

Pontos Principais

• Redesenho dos Data Centers: A necessidade de IA está forçando uma reconstrução total dos data centers. O foco mudou de "quilômetros" (transmissão de dados entre locais) para "milímetros" (dentro do chip), exigindo maior densidade de potência, refrigeração avançada e a transição de cobre para fibra óptica (luz).
• O Gargalo da Memória: Kim aponta para um "RAMpocalypse". À medida que os modelos de IA evoluem para espelhar o cérebro humano, a demanda por memória (DRAM, HBM) dispara. Existe um descompasso de 3 a 4 anos entre a construção de fábricas de chips e a demanda atual.
• Co-design: A tendência atual entre os principais laboratórios de IA é o co-design, onde o hardware é desenvolvido especificamente para atender aos parâmetros e especificações do modelo, e vice-versa.
• Robótica e China: Kim observa que a China está avançando rapidamente na fabricação de corpos robóticos, com dezenas de potenciais IPOs previstos. Ele sugere um futuro onde robôs chineses (corpo) sejam integrados a "cérebros" (IA) desenvolvidos no Ocidente.
• Robôs Sociais: Uma aposta contrária de Kim é o uso de robótica para combater a solidão e atender populações idosas, focando em companheirismo e empatia, em vez de apenas automação industrial.
• Token Flow: O novo framework para empresas é o "fluxo de tokens". O valor das empresas será definido por sua capacidade de integrar dados proprietários (ontologia) a modelos de IA, criando um fluxo contínuo de tokens que geram inteligência e automação.

"O mundo passou de uma era centrada em software para uma era centrada em computação."

"A ironia é que o trilhão de dólares de CapEx deste ano, e os 10 trilhões nos próximos 5 anos, estão sendo gastos para mover dados em centímetros e milímetros."

"Não se trata apenas de construir o que é legal hoje, mas de saber se você ainda será relevante em cinco anos."

Implicações

• Horizonte 2030: Investimentos em tecnologias de fronteira (computação quântica, reatores nucleares modulares SMR, data centers orbitais e arquiteturas de 800 volts) convergem para uma escala comercial em 2030.
• Alocação de Capital: Cerca de 90% do foco de investimento de Kim está no "vórtice da IA" (o ciclo de 3 anos de infraestrutura e chips), enquanto o restante é destinado a apostas de longo prazo que buscam retornos assimétricos não lineares.
• Mudança de Modelo de Negócio: Empresas tradicionais podem ser disruptadas por firmas de private equity que compram operações legadas para reestruturá-las completamente com a nova pilha tecnológica de IA, eliminando ineficiências e custos operacionais.