Bending Spoons is Eating Silicon Valley | CEO Luca Ferrari

Luca Ferrari, cofundador e CEO da Bending Spoons, detalha a tese operacional, a arquitetura tecnológica proprietária, o processo de aquisição e a cultura da empresa de tecnologia baseada em Milão em conversa com Molly O'Shea.

Aquisição da Airtable e a dinâmica de M&A do Vale do Silício

A aquisição da Airtable por um enterprise value aproximado de US$ 1,3 bilhão gerou repercussão no Vale do Silício por envolver uma empresa considerada modelo no ecossistema americano. Ferrari destaca que Howie Liu e sua equipe demonstraram disciplina incomum durante o ciclo de 2021: levantaram menos capital do que poderiam, mantiveram a empresa lucrativa e queimaram pouco ou quase nenhum dinheiro, preservando grande volume de caixa no balanço. No desfecho da venda, os investidores receberam de volta o capital investido com prêmio, a um múltiplo de avaliação comparável ao de pares de SaaS de alta qualidade no mercado público.

A Bending Spoons atua como adquirente ativa:

Fluxo de análise: Analisa centenas de empresas ativamente por ano, estabelecendo diálogo direto com algumas dezenas onde há maior convergência.
Critérios de corte: Capacidade de projetar a trajetória do negócio com alta precisão por cinco anos ou mais, aliada à certeza de conseguir adicionar valor substancial (melhoria de produto, infraestrutura técnica, monetização e estrutura organizacional).
Setores-alvo: Historicamente focada em internet de consumo e SaaS, expandindo recentemente para hardware com a aquisição da austríaca Tractive (dispositivos de rastreamento e monitoramento de saúde de animais de estimação).
Financiamento: Aquisições custeadas predominantemente por fluxo de caixa livre próprio e linhas de dívida, com diluição acionária mínima.

O mito do "cemitério de softwares" e a relevância de base

Ferrari contesta a caracterização de que o portfólio da Bending Spoons seria composto por marcas decadentes sem relevância prática. O grupo conta atualmente com mais de 500 milhões de usuários ativos mensais (monthly active users - MAU).

Como exemplo de distorção de percepção, Ferrari cita a AOL (propriedade do portfólio):

Apesar de ter cerca de 40 anos de existência e ser vista como ultrapassada pelo mercado de venture capital, a AOL é o quinto maior provedor de e-mail do Ocidente, utilizado como caixa de entrada primária por dezenas de milhões de pessoas.
A totalidade das startups de e-mail financiadas por fundos de risco nos últimos dez anos não soma 5% do tráfego e do volume diário de e-mails processados pela AOL.
Ferrari afirma que a Bending Spoons não tem interesse em projeção de imagem ou "ser descolada" (cool); produtos com menor apelo de mídia tendem a apresentar precificações de entrada mais atraentes para aquisição.

Sistema operacional proprietário e modelo integrado vs. Private Equity

A Bending Spoons rejeita a comparação com fundos de private equity (PE), apontando três divergências estruturais:

Horizonte de investimento perpétuo: Não opera como fundo com capital fechado de terceiros nem vende ativos após ciclos médios de 5 anos; compra para manter e operar por tempo indeterminado (buy-and-hold).
Profundidade de intervenção técnica e operacional: Enquanto fundos de PE contam com equipes enxutas focadas em engenharia financeira, ajustes de preços e cortes periféricos, o time central da Bending Spoons conta com cerca de 1.000 profissionais (e mais de 2.000 colaboradores somando os times adquiridos), sendo 60% a 70% engenheiros de software, pesquisadores de IA, gerentes de produto, designers e especialistas em crescimento (growth). Os ativos sofrem reescrita de código, rearquitetura completa de nuvem, remodelação da experiência de usuário (UX) e reestruturação da política de monetização (divisão entre camadas gratuitas e pagas, precificação e segmentação).
Plataforma unificada e mobilidade de talentos: Ao longo da última década, a Bending Spoons construiu um sistema operacional compartilhado de mais de 50 tecnologias proprietárias que cobrem processamento e armazenamento de dados, testes A/B, infraestrutura de pagamentos, gestão de credenciais, recrutamento e orquestração de IA. A economia com licenças e ferramentas de terceiros supera US$ 100 milhões por ano. As equipes centrais transitam com fluidez técnica entre as diversas unidades de negócio conforme as oportunidades de P&D demandam.

O desenvolvimento dessas ferramentas segue uma abordagem descentralizada na criação: o problema é resolvido inicialmente na "trincheira" pela equipe de produto específica que sofre a dor. Uma vez validada a eficácia, a solução é repassada ao time de plataforma central para abstração, expansão e integração para o restante do grupo como uma biblioteca interna de código aberto.

Produtividade extrema, agentes de IA e orquestração de modelos

A empresa opera em patamares atípicos de eficiência per capita:

Receita por funcionário: O time central atinge US$ 4 milhões de faturamento por colaborador (chamado internamente de Spooner), contra cerca de US$ 1 milhão por pessoa registrado há 2–3 anos. Considerando a totalidade da folha (incluindo funcionários de empresas adquiridas), a métrica fica em pouco menos da metade desse valor.
Código escrito por IA: Cerca de 95% do código gerado na Bending Spoons é escrito por modelos de IA, elevando a produtividade geral da empresa em 2 a 3 vezes.
AltSpooner: Agente autônomo individual integrado nativamente ao Slack para os colaboradores. O agente replica exatamente as permissões de acesso e credenciais de segurança do funcionário. Casos práticos citados:
- Análise de dados: Ferrari instruiu seu AltSpooner a tabular testes A/B do StreamYard e recebeu relatórios gráficos detalhados em 5 minutos, trabalho que demandaria horas de um cientista de dados humano.
- Correção de bugs: A gerente-geral do Evernote identificou um erro na interface, solicitou ao AltSpooner que verificasse a incidência no suporte ao cliente, isolasse a causa raiz na base de código, escrevesse o patch de correção e o enviasse diretamente para revisão do líder de engenharia, resolvendo a falha no mesmo dia com apenas 3 minutos de esforço humano de instrução.

Estratégia de orquestração e desacoplamento de laboratórios

Para evitar o aprisionamento tecnológico (vendor lock-in) e custos proibitivos de inferência, a Bending Spoons desenvolveu um motor de roteamento algorítmico:

99% das requisições e tokens utilizam modelos abertos (open-weight) auto-hospedados na infraestrutura interna, operando a custo marginal de nuvem praticamente nulo.
1% das requisições (apenas tarefas de alta complexidade ou supervisão de código gerado por modelos menores) acionam modelos proprietários de ponta (frontier models) via API de provedores comerciais.
Criação de modelos dedicados para casos de uso específicos de nicho (exemplo: o motor de recomendação de eventos do Meetup foi treinado internamente, igualando o desempenho de modelos de fronteira sem incorrer em custos recorrentes de inferência externa).

Cultura, atração de talentos e experimentação contínua

Funil de contratação: Em 2025, a Bending Spoons recebeu mais de 800.000 candidaturas de emprego e contratou menos de 300 pessoas.
Retenção de pessoal: O turnover não planejado na equipe central foi de 0,6% no último ano (contra médias de mercado em tecnologia próximas a 5%). A mobilidade interna entre produtos (como transitar do Evernote para a plataforma interna ou para a AOL) previne a estagnação de carreira.
Experimentação rigorosa: Em um único ano, o grupo executou mais de 3.000 experimentos quantitativos documentados em seus produtos.
Princípios centrais: Extreme ownership (responsabilidade individual irrestrita) e postura científica voltada à busca da verdade factual através de dados empíricos, rejeitando decisões corporativas baseadas em política interna ou apego intuitivo.

Riscos de IA, AGI e o problema da subestimação de capacidades

Sobre os debates de Inteligência Artificial Geral (AGI) e segurança cibernética, Ferrari argumenta:

O marco de chegada da AGI é conceitualmente irrelevante; o fator decisivo é o avanço horizontal contínuo (crescimento da variedade de tarefas humanas que a IA executa com superioridade) e vertical (aumento da distância de competência em relação aos humanos em tarefas específicas).
Assimetria de riscos em relação a armas nucleares: Armas nucleares envolvem destruição mútua assegurada, o que desestimula seu uso por inviabilizar a sobrevivência do agressor. Ataques cibernéticos e agentes de IA avançados permitem agressões altamente cirúrgicas e unilaterais sem destruição do atacante, reduzindo a barreira de entrada para atores mal-intencionados.
Risco de subestimação e ausência de "ego" nos modelos: Sistemas de IA são calibrados para serem cautelosos e expressarem incerteza nas respostas para mitigar erros corporativos embaraçosos dos laboratórios. Ferrari alerta que a IA não tem o incentivo de exibir todo o seu potencial ou "se gabar"; ela apenas responde ao que lhe é estritamente perguntado, o que leva pesquisadores e executivos a subestimarem a extensão real de sua inteligência lateral e colaborativa até que incidentes críticos de segurança ocorram.
Crítica regulatória: Classifica o AI Act da União Europeia como ineficaz para combater riscos existenciais e prejudicial ao ecossistema de inovação, ressaltando que protecionismos trabalhistas ou restrições que impeçam a adoção plena de IA condenam nações e economias à irrelevância e à regressão econômica nas próximas décadas.